Эволюция стратегии Sinopec
2009 (Addax): рост любой ценой → объёмы важнее качества.
2025 (Алжир): осторожный выбор, акцент на газ и экспорт технологий, минимизация рисков.
Тренд: от «капиталоёмких M&A» к «технологически подкреплённым газовым проектам» с контролируемым профилем рисков.
Addax Petroleum (2009, $7.5 млрд)
Модель: «Scale-driven M&A» (массовый захват активов)
Объект: 15 exploration + 10 development блоков в Нигерии, Габоне, Курдистане (Ирак).
Рост добычи: +42% (с 65 до 93 млн boe за год).
Плюсы: мгновенное расширение портфеля, быстрый прирост объёмов, укрепление присутствия в Африке и Ближнем Востоке.
Минусы: высокая себестоимость, быстрые decline rates, политическая нестабильность (споры в Нигерии, сложный Курдистан).
Результат: стратегический рывок → но слабая доходность и многолетние юридические споры (OML 123, 124, 126, 137).
Guern El Guessa II (Алжир, 2025)
Модель: «Selective high-quality growth» (точечный выбор, упор на технологии и газ)
Объект: 36 000 км² (Gourara-Timimoun Basin), conventional + shale gas.
Доля: 49% участия, совместная разработка по новому закону Алжира.
Плюсы:
геология с подтверждёнными газовыми ресурсами;
возможность применить опыт Sinopec в shale gas (Fuling, Китай);
синергия с энергетической стратегией КНР (газ в приоритете).
Минусы: ограниченный масштаб (не сверхгигант), высокая конкуренция в Алжире.
Результат: ставка на низкорисковый, газоориентированный и технологически контролируемый проект вместо дорогих «массовых поглощений».