С окончанием лета курс рубля на внутреннем валютном рынке начал снижаться по отношению к основным валютам. Ранее прогнозировалось снижение курса до 3,3 рубля за доллар США к окончанию текущего года. Но некоторые изменения в бюджетной политике соседней страны дают основание полагать, что курс останется на уровне около трех рублей при минимальных колебаниях. Подробности – в материале корреспондента агентства «Минск-Новости».
Фото pixabay.com
Основным инструментом кредитно-денежной политики центробанков в нынешнее время является процентная ставка. У разных регуляторов может отличаться терминология — ключевая ставка, процентная, ставка рефинансирования, — но суть от этого не меняется. Она определяет стоимость денег, ликвидности, которую коммерческие банки, а через них вся экономика, получают от центрального банка как кредитора первой инстанции. Ставка влияет на изменение кредитных и депозитных предложений для всех участвующих в экономике государства, включая физических лиц, бизнес и т. д. И по цепочке ускоряет или замедляет инфляционные процессы, которые входят в зону ответственности практически всех регуляторов.
Практически весь 2025 год, а именно с октября 2024 года, экономика Российской Федерации проработала с максимально высокой ключевой ставкой Банка России в размере 21 %. Причиной этого стало ускорение инфляции в прошлом году, вынудившее ЦБ РФ прибегнуть к такому непопулярному решению. Тем не менее в текущем году инфляция в России вернулась к однозначному значению и Центробанк получил возможность начать цикл снижения ключевой ставки. Последнее понижение этого параметра было 12 сентября, и ставка по итогам заседания опустилась до 17 %. Но для субъектов экономики это все равно достаточно высокое значение, поскольку кредитные предложения остаются в среднем на уровне около 15 %.
Депозитный рынок для физических лиц также снижает ставки по новым депозитам примерно до 13,5 %, но по-прежнему остается весьма привлекательным способом сохранения и приумножения личных сбережений. Кроме этого, имеется достаточно большой объем длинных депозитов по ставкам больше 20 %; общий объем средств физических лиц в России составляет колоссальную сумму. В этих условиях иностранная валюта в России не выглядит привлекательным активом, способным заместить депозитные предложения как объект хранения сбережений.
Но с другой стороны, от чрезмерно укрепившегося курса рубля начал страдать государственный бюджет РФ, который недополучает от снижения поступлений после продажи валютной выручки. Напомним, что в бюджете РФ на 2025 год заложен курс доллара США на уровне 95,6 рубля. А практически весь текущий год средневзвешенный курс колеблется около 82–83 рублей за доллар. Разница весьма ощутимая, и логично было смягчить курс рубля для выравнивания бюджетного дефицита. Так сформировался прогноз по курсу доллара ближе к 95 рублям к окончанию этого года.
Но буквально на днях Минфин России внес предложение, которое может и текущий курс рубля сохранить и государственный дефицит сократить. То есть одним выстрелом будут убиты два зайца — курс доллара относительно стабильный, физлица не бегут перекладываться с депозитов в валюту, государственная казна пополнится. Речь идет о повышении налога на добавленную стоимость (НДС) с нынешних 20 % до 22 %.
Последний раз НДС в России поднимался в 2018 году. Тогда величину основного фискального параметра изменили с 18 % до нынешних 20 %.
Такое решение Минфин мотивирует повышением бюджетного дефицита в связи с увеличением расходов на оборону и национальную безопасность.
Таким образом, российский рубль получает еще один фактор поддержки, и на этом фоне рост обменного курса доллара на российском, а следовательно, и на белорусском внутреннем рынке откладывается на потом. Продолжаем сохранять деньги на депозитных счетах, не забывая посматривать на растущую цену золота на мировом финансовом рынке. Там все в порядке — очередной максимум на этой неделе в 3 814,4 USD/Oz по фьючерсному контракту. Ну а доллар в Беларуси топчется вблизи трех рублей с небольшим. До следующих решений Банка России в конце октября маловероятно, что что-то существенно изменится.