В этом году рынок преподнес немало сюрпризов.
Давайте разберем, почему я решил не инвестировать в акции четырех конкретных компаний.
Я не буду покупать акции данных компаний именно что в 2025 году. В последствии компании могут развернуться в другую сторону и уже можно будет говорить о другом.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я буду предоставлять лишь анализ и своё мнение. Я ни кого не призываю к покупке каких-либо ценных бумаг.
Давайте начнём!
1) Интер РАО
Интер РАО — крупнейшая российская энергетическая компания, занимающаяся генерацией, передачей и продажей электроэнергии.
Акции этой компании я не хочу приобретать из-за того, что компания накапливает «кубышку», она накопила уже 496 млрд, и это ограничивает драйверы роста.
У Интер рао низкие дивиденды из-за давно неменяющийся дивидендной политики 20% от чистой прибыли, она не гасит казначейские акции.
Интер РАО наращивает инвестиционную программу, что бьет по кубышке. За 1-е полугодие 2025 FCF Интер рао составил -10.9 млрд рублей.
Поэтому я не планирую покупать акции Интер РАО в 2025.
2) Мосбиржа
Московская Биржа (Мосбиржа) — крупнейшая российская фондовая биржа, предоставляющая услуги по торговле акциями, облигациями, производными финансовыми инструментами (фьючерсами, опционами), валютой и товарами.
Банк России уже 3 раза снизил ключевую ставку. Почти все компании на рынке выигрывают от этого, но не Мосбиржа.
Это касается мосбиржи, так как её основной доход- это доход от остатков средств клиентов на депозитах, а со снижением ключевой ставки клиенты выводит средства с депозитов и такой отрицательный эффект уже видно в отчётности компании.
3) ГК Самолёт
Группа Компаний «Самолёт» — крупный российский девелопер, специализирующийся на строительстве жилья в разных ценовых сегментах, преимущественно в Московской агломерации.
Самолёт- это девелопер, а сейчас жесткая денежно-кредитная политика и льготная ставка по ипотеке отменена. И это бьёт по компании самолёт.
У неё высокая долговая нагрузка. Показатель долг/ebitda переваливает за 3x
Самолет уже спасается продажей земельного банка.
Да, ключевую ставку уже начинают снижать, что дает хоть какую-то надежду для девелоперов.
Но чтобы ощутить эту надежду, надо чтобы ставку снизили до однозначной цифры, а в 2025 году мы этого не увидим так что акции самолета в 2025 году для меня не привлекательны.
4) НЛМК
НЛМК (Новолипецкий металлургический комбинат) — один из крупнейших в мире производителей стали. Компания производит широкий спектр стальной продукции, используемой в различных отраслях промышленности, от автомобилестроения до строительства.
Все металлургические компании России сейчас выживают наравне девелоперами. И если же у какой-нибудь Северстали или ММК ещё есть кое-какая инвестиционная привлекательность, то у НЛМК есть дополнительные риски.
Более 33% поставок продукции приходится на Европу и США, а они все больше ужесточают тарифные меры на поставки НЛМК- это создает риски.
У компании повышаются капитальные затраты, что уменьшает FCF (свободный денежный поток) и ставит под вопрос выплату дивидендов.
Заключение
Мой анализ показывает, что в 2025 году эти четыре компании представляют собой не самые привлекательные инвестиции из-за целого ряда факторов, влияющих на их будущую доходность и стабильность.
Это, конечно, лишь мое мнение, и инвестиционное решение всегда должно приниматься индивидуально, с учетом собственного анализа и оценки рисков.
Надеюсь вам понравилась данная статья и вы узнали много полезного и интересного.
Подписывайтесь на канал, что узнать много полезного про инвестиции.
Читайте также:
До скорых встреч!