МТС Банк — смотрим РСБУ за 8 месяцев 2025 — Чистая прибыль — 10,0 млрд ( 10,1 в 2024 году ). Прибыль по МСФО за аналогичный период может составить около 8 млрд, по нашим оценкам, примерно 2 млрд — убытки по валютной позиции. При этом, по расчетам самого банка, валютная позиция принесет 100 млн прибыли на каждый рубль девальвации. — 4,2 млрд прибыли пришлось на 2 месяца — июль и август. За этот период прибыль год к году выросла аж на 60%. При этом, первые 6 месяцев с января по июнь принесли 5,8 млрд рублей, показатель сократился на 22% год к году. Тут мы наглядно видим эффект снижения ключевой ставки. — Стоимость риска COR = 6%, остается стабильной. Оценка и вывод Сейчас банк оценивается в 0,4 капитала, средняя оценка в отрасли — 0,7x P/Bv. Благодаря своей позиции в ОФЗ и кредитному портфелю, МТС Банк является бенефициаром снижения ставки. Интересен расчет самого эмитента — 1 п.п. снижения ставки = 1,5 млрд рублей прибыли на горизонте года. При этом, есть аллокация и на валюту. В