Дедолларизация в Китае набрала обороты гораздо быстрее, чем ожидалось. Доллар по-прежнему занимает доминирующее положение, но его позиция ослабевает быстрее, чем многие думают, пишет Питер Рейган.
Во время холодной войны две сверхдержавы были вовлечены в экономическое и политическое соперничество. Все закончилось распадом СССР в 1990 году. И вот история повторяется, однако на этот раз в экономическом конфликте находятся Соединенные Штаты и Китай, и вместо армий они используют санкции и пошлины.
Такой конфликт легко не заметить, но при всех обстоятельствах его лучше не игнорировать.
Почему стоит обратить внимание на валютные усилия Китая
Начало этого года для доллара стало худшим с 1973. Об это писали по всему миру.
Доллар на протяжении десятилетий был мировой резервной валютой, а это означает, что он, по сути, был критерием, по которому оценивались другие валюты. Ослабление доллара — плохая новость для всех, кто получает в долларах зарплату, откладывает в них или ими расплачивается.
На ценность валюты влияют многие факторы, в том числе инфляция, которая наблюдалась в течение последних пяти лет. Существенное влияние также оказывают спрос и предложение доллара. Когда стоимость мировой резервной валюты значительно снижается по сравнению с другими валютами, это означает, что последние (евро, иена, юань и т.д.) сохраняют свою покупательную способность лучше, чем доллар.
«Слабый доллар» означает, что импорт обходится американцам дороже. Это также означает, что экспорт в другие страны может оказаться менее прибыльным.
Но ведь стоимость валют колеблется изо дня в день, и обычно это не то, из-за чего стоит беспокоиться. Однако на этот раз все по-другому по двум причинам.
- Во-первых, дела идут плохо у мировой резервной валюты. Это означает, что любая страна, владеющая долларами, терпит убытки, как и все американцы.
- Во-вторых, такая ситуация делает доллар менее привлекательным средством сбережения. Что открывает двери для конкурентов.
Китай использует недавнее снижение курса доллара как оружие
The Economist недавно сообщил о событиях, которые показались мне весьма шокирующими:
...Китайская валюта, находящаяся под жестким контролем, достигла максимальных значений с момента повторного избрания Трампа в ноябре. Это привлекло зарубежных инвесторов. А также правительства, заинтересованные в поиске альтернатив доллару.
На протяжении десятилетий Народный банк Китая (НБК) жестко контролировал курс юаня. Именно поэтому министр финансов США Стивен Мнучин назвал Китай «валютным манипулятором» в 2019 году, во время первого президентства Трампа. Китай активно подавлял курс юаня, что снижало стоимость китайского экспорта по всему миру.
Это было тогда. Сегодня у Народного банка Китая другая цель. Курс юаня достиг самого высокого значения с момента ноябрьских выборов. В него хлынули как иностранные инвесторы, так и правительства, ищущие альтернативу доллару.
Конечная цель Китая — усилить свое глобальное влияние. Попутно Китай не прочь лишить доллар статуса мировой резервной валюты. О его усилиях рассказывают торговые соглашения и «дружественные» отношения со многими странами, включая страны Азии, Африки, Латинской Америки и Россию.
Россия является наглядным примером того, как геополитика способствует дедолларизации. После того, как европейские санкции ограничили доступ России на западные рынки, Москва обратилась к Пекину. В ответ Китай получил более широкий доступ к российским поставкам энергоносителей и продемонстрировал, как можно заключать международные сделки за пределами долларовых каналов. Это показывает, как политические альянсы могут ускорить финансовую перестройку.
Это лишь торговая сторона вопроса
Китай создает альтернативные рынки и партнерские отношения без использования доллара, усиливая роль юаня в мировой торговле.
И на этом усилия не заканчиваются: Пекин продвигает финансовые реформы, направленные на стимулирование международного использования своей валюты. По данным The Economist, регулирующие органы недавно дали указание крупным банкам осуществлять не менее 40% международного кредитования в юанях.
На то есть веские причины! Целью является увеличение оборота и нормализация использования юаня для международных транзакций. Кредитование в юанях означает, что заемщик также должен их тратить.
В дополнение Китай предпринял шаги, чтобы стать «кредитором последней инстанции», так же, как это делала Федеральная резервная система во время Великого финансового кризиса.
Народный банк Китая предложил экстренные «своп-линии» на сумму 4,5 трлн юаней 32 центральным банкам по всему миру. Это равно объему экстренного кредитования Международного валютного фонда — только без участия западных институтов.
Послушайте: легко предложить экстренную помощь, особенно в относительно мирное время. Китай хочет дать понять другим странам: «Вы можете рассчитывать на нас и на юань в условиях кризиса».
Стремительный рост китайской альтернативы SWIFT
Международная межбанковская платежная система CIPS является ответом Китая на SWIFT. (SWIFT стала инструментом, который позволил Байдену использовать доллар в качестве оружия против России в 2022 году).
CIPS позволяет учреждениям по всему миру осуществлять операции напрямую в юанях, что снижает зависимость как от SWIFT, так и от доллара.
Честно говоря, я шокирован стремительным ростом CIPS. К ней присоединились более 1.700 банков, а объем транзакций в прошлом году вырос на 43% и составил $24 трлн долларов. Банки, подключенные к системе CIPS, ведут бизнес более чем в 30 странах, включая Турцию, являющуюся членом НАТО, и Объединенные Арабские Эмираты. Каждая транзакция полностью защищена от контроля и вмешательства Запада.
Несмотря на все это, юань по-прежнему далек от того, чтобы вытеснить доллар. Сегодня на юань приходится всего 4% международных платежей и только 2% мировых резервов. В основном это является результатом жесткого контроля Китая над юанем. Но ситуация меняется. Учитывая, что транзакции CIPS полностью обходят SWIFT, официальная статистика, вероятно, недооценивает истинный охват юаня.
Недостаток такого рода данных — лишь еще один аспект тенденции дедолларизации. Чем больше стран прибегают к юаню для торговли или резервирования, тем меньше Запад будет знать о финансовых делах в остальном мире.
Это нечто большее, чем вопрос мировой торговли и рукопожатий между представителями центральных банков. Доллар — главный экспорт Америки, и так было на протяжении десятилетий. Это означает, что каждый контейнер с товарами, отправленный за границу, каждый кредит, предоставленный в долларах, каждое иностранное правительство, владеющее американской валютой, являются частью одной системы. Если доверие к доллару упадет, пострадает не только абстрактная политика, но и покупательная способность простых американцев. От покупки продуктов до заправки бензином — последствия отразятся на положении дел внутри страны.
Почему это важно
Видите ли, в мире, где валюты не имеют внутренней ценности, они ничем не подкреплены. Это означает, что их стоимость зависит от спроса и предложения, и все! Если печатать слишком много валюты, ее стоимость падает. Если мир внезапно решит, что есть более стабильная альтернатива доллару, спрос на доллары снизится, а за ним и его покупательная способность.
Но если вам платят в долларах и вы оплачиваете ими покупки, такие глобальные валютные изменения ударят и по вам. Повседневный импорт – например, бананы из Латинской Америки или кофейные зерна из-за рубежа — станут дороже в Америке при ослаблении доллара. Для американских семей это означает, что денег на продукты станет меньше, стоимость жизни возрастет.
Однако есть способ защитить себя от этой проблемы, независимо от того, что происходит с долларом или юанем — обменять часть своих денег на одну из старейших мировых валют, которая на протяжении веков сохраняла реальную покупательную способность в разных странах и культурах, а именно золото.
Автор: Питер Рейган 19 сентября 2025 | Перевод: Золотой Запас
Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kitay-brosaet-vyzov-dominirovaniyu-dollara/
Другие статьи по теме:
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал!
Там мы иногда размещаем небольшие обзоры, новости или комментарии по рынку, которые не подходят по формату, либо не проходят строгую цензуру Дзен 😊
Ставьте лайки, если понравилось, и подписывайтесь на канал!