Продолжаем вести летопись современности, на очереди ТОП-новостей финансового рынка за август 2025 года.
Рубль крепчает
В августе рубль укрепился к доллару примерно на 1,8 % и вернулся к средней части диапазона, наблюдаемого в мае–июле 2025 года.
Поддержку курсу рубля оказали валютные интервенции и снижение чистых продаж валюты экспортерами.
Что это значит?
На рынке по-прежнему наблюдается лучшее время для покупки валюты и импортируемых товаров. В ожидании последующего снижения ставки лучшего времени для путешествий и приобретения товаров для личных нужд может и не быть. В дальнейшем никто не гарантирует последующего укрепления рубля, более того, большинство финансовых аналитиков прогнозируют его снижение к основным валютам мира.
Падение чистой прибыли бизнеса по итогам полугодия
По данным Росстата, сальдированная прибыль организаций в январе–июне 2025 г. составила 13,14 трлн ₽, что на 8,4% ниже результата первого полугодия 2024 года. При этом доля убыточных компаний поднялась до 30,4% (против 28,1% годом ранее). Это отражает общее сжатие маржинальности на фоне высокой ключевой ставки, сильного рубля весной–летом и неоднородной ценовой конъюнктуры в сырьевых отраслях.
Что это значит?
Экономика России переходит в стагнацию. Всё меньше компаний способно генерировать чистую прибыль, а те, что могут это делать, зарабатывают меньше чем раньше. Многие "крепкие" компании показали катастрофическое падение чистой прибыли: Роснефть -68%, Северсталь -55%, Лукойл -50%.
Инвестиции в развитие бизнеса производятся из чистой прибыли, а её нет или она существенно снижается. Одно только повышение налогов на прибыль с 20% до 25% фактически снижают чистую прибыль на те самые 6-7%. Но и санкционное давление никто не убрал и проблемы с рынком труда не решены. В кулуарах слышу от коллег, что представители чёрной металлургии закладывают отсутствие чистой прибыли на 2026 год. Угольная промышленность планирует работу в убыток на пятилетний горизонт. В среднем по рынку нужно готовится к сложностям на горизонте минимум года.
Катастрофы в августе не случилось
Август традиционно сложный месяц для экономики России. То дефолт рубля (1998), то кризис на фоне войны с Грузией и падения рынка недвижимости в Америке (2008), то санкционный удар после Крыма (2014). В 2025 году август проявил себя подозрительно спокойно.
Что это значит?
Рынок дал нам возможность взять передышку. Хотя бы до ноября. А дальше новый день и новые проблемы. В ноябре неожиданно придут зима и станет холодно. Изношенные фонды ЖКХ несут существенные риски для населения. В предыдущие 5 лет перебои в подачи воды и тепла возникали по географии всей России, но были точечными. Выводы, к сожалению, не сделаны, коммуникации не обновлялись. Как сфера ЖКХ повлияет на финансовую сферу покажет время.
Инсайдер из Аши
ЦБ привлек к ответственности члена совета директоров Ашинского метзавода за инсайдерскую торговлю. Как сообщает регулятор, Михаил Папкин купил акции АМЗ в августе 2024 года в день заседания, на котором рассматривался вопрос о первых за 20 лет дивидендах с доходностью выше 80%, — а затем продал бумаги, когда те резко подорожали. Регулятор привлек Михаила к административной ответственности и направил предписание о недопущении в дальнейшем аналогичных нарушений.
Что это значит?
Согласно статье 185.6 за использование инсайдерской информации суд может лишить свободы на срок от 2 до 4 лет, либо назначить штраф от 300 до 500 тысяч рублей, либо в размере заработной платы за период от одного года до трёх лет, либо принудительными работами на срок до четырёх лет. Конкретного наказания в открытых источниках информации не указано. Даже про изъятие фактически незаконно полученной прибыли ничего нет. Складывается ощущение, что ему максимум назначили штраф тысяч на 500 рублей и отпустили на все четыре стороны. Спортивная рыбалка во всей красе: поймали негодяя, показали всем свои навыки рыбалки и отпустили рыбку обратно в тёмные воды. С такой публичной "поркой" мы ещё долго будем бороться с инсайдерами.