Золото на этой неделе продолжает ставить ценовые рекорды — уже $3780 за унцию. В рублевом эквиваленте драгметалл почти достиг отметки 10000. Разбираем причины столь бурного роста и перспективы актива на ближайшие месяцы.
Причины роста
Геополитика. Рост геополитической напряженности в ряде регионов и изменения в торговой политике США поддерживают спрос на золото со стороны институциональных и розничных инвесторов. Геополитическая напряженность вылилась в тарифные войны США с партнерами.
Спрос от мировых регуляторов. В условиях геополитической турбулентности и торговой неопределенности мировые центробанки продолжают активно покупать золото, все больше отдавая предпочтение физическому металлу, нежели валютам.
Политика ФРС США. На прошлой неделе ФРС проголосовала за снижение процентной ставки — на 25 базисных пунктов, до 4,25%. Ожидания сокращения ставки и фактическое решение привели к снижению доходности американских гособлигаций, которые традиционно считаются активами-убежищами. Учитывая, что участники рынка ожидают как минимум еще два сокращения ставки до конца года, интерес к гособлигациям продолжит снижаться, а к золоту на этом фоне — расти.
Ослабление доллара. В долгосрочной перспективе поддержку золоту оказывает нисходящая динамика доллара США.
Техническая картина
Важный психологический уровень 3500 давно пройден, ближайшая цель в 3740 достигнута. Есть вероятность небольшой коррекции от текущих уровней, но долгосрочная цель еще достаточно высоко. Аналитики БКС прогнозируют $3700 в среднем на IV квартал 2025 г. и $4000 в первом полугодии 2026 г.
В рублях цель аналитиков по золоту на ближайшие 12 месяцев — 11344.
Как инвестировать
• Биржевое золото
Инструмент купли/продажи золота за рубли с расчетами «завтра» на биржевом спотовом рынке драгметаллов Московской биржи. Пара GLD/RUB является ликвидным имуществом, так что ее можно использовать в качестве гарантийного обеспечения в маржинальных сделках.
Защита от девальвации рубля
Покупая золото, вы одновременно получаете защиту от потенциального ослабления рубля. Например, в 2023 г. когда долларовые цены на золото выросли на 14%, золото в рублях подорожало более чем на 40%.
• Фьючерсы на на золото
На Мосбирже торгуются как фьючерсы на биржевое золото в рублях, так и фьючерсы, повторяющие динамику мировых популярных контрактов с ориентиром на фиксинг в Лондоне. Используя фьючерс, потенциальную прибыль можно увеличить за счет встроенного плеча. Подробнее рассказываем в материале.
• Акции золотодобытчиков: Полюс и Южуралзолото
Аналитики БКС на горизонте года смотрят «Нейтрально» на акции Полюса и «Позитивно» — на акции Южуралзолота. Потенциал 24% и 57% соответственно.
• Фонд «БКС Золото»
Стоимость одного пая составляет всего 11 руб. — кратно меньше, чем при спот- или фьючерсной сделке. Средства вкладываются в золото, приобретаемое на биржевом рынке драгоценных металлов Московской биржи. Фонд следует за Индексом МосБиржи аффинированного золота RUGOLD. Цель фонда — максимально точное следование за доходностью базового актива.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.