На волне сентябрьских распродаж бенчмарк акций скатился к 2700 п. — здесь проходит трендовая опора. Технически больше шансов на разворот вверх, а фундаментальные факторы подоспеют позже.
Осенние скидки
В августе на рынке были ожидания геополитических перемен и ускоренного секвестра ДКП регулятора — Индекс МосБиржи на волне эйфории подбрасывало выше 3000 п. С приходом осени картина поменялась. Недовольство Трампа ходом переговорного процесса, угрозы санкций ЕС и США, узкий шаг снижения ключевой ставки ЦБ и риски фискального ужесточения откинули бенчмарк к 2700 п. За месяц широкий рынок просел на 10%, а на отдельные акции скидки достигали 20%.
Перспективы ставки и рубля
Фактор неопределенности — дефицит бюджета. Если налоги вдруг будут повышены, это ускорит годовую инфляцию на процентный пункт и снизит темп смягчения ДКП. Тогда до конца года ключевая ставка может опуститься всего до 16% — максимум 15%, а инвалюты замедлят процесс восстановления, доллар завершит 2025 г. в диапазоне 85–90. К очередным санкциям корпорациям придется привыкать и адаптироваться. Подробнее о влиянии фискального ужесточения на потребительские цены, инфляционные ожидания, ставку ЦБ и курсы валют — в специальном материале.
Что по технике
На рынке ожидания правят бал. Именно поэтому участники отыгрывали обозначенные выше риски заранее, а индекс падал на опережение. На этапе четырехнедельной коррекции бенчмарк акций откатил на минимумы двухмесячной давности. На бирже — апатия. Однако в такие моменты обычно и случается разворот.
В области 2700 п. проходит динамическая линия поддержки по локальным минимумам декабря прошлого года и июля 2025 г. 22 сентября опорный уровень был протестирован — состоялся закономерный отскок от годовой трендовой линии. Технически, несмотря на актуальные острые фундаментальные вводные, больше вероятности на развитие Индекса МосБиржи вверх.
Верхняя динамическая линия через месяц опустится в область 2850 п. Там же пролегает статичный уровень сопротивления — при позитивном исходе это можно взять в качестве ориентира. Возможно, в октябре рынок будет куда выше текущих, а самые волатильные бумаги обычно показывают опережающую динамику к бенчмарку.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.