На основе актуальных фундаментальных оценок обновим портфель бумаг из различных секторов рынка, обладающий максимальным прогнозным потенциалом годовой доходности.
До осени 2026
Московская биржа рассчитывает 10 секторальных индексов акций:
• нефти и газа
• электроэнергетики
• телекоммуникаций
• металлов и добычи
• финансов
• потребительского сектора
• химии и нефтехимии
• ИТ
• строительных компаний
• транспорта
На основе Стратегии аналитиков БКС обновим инвестиционный отраслевой портфель топ-10 бумаг. Прогнозный период — до осени 2026 г. Портфель состоит из 10 акций, по одной бумаге из каждой отрасли с максимальным прогнозным потенциалом на 12 месяцев.
Акции должны одновременно присутствовать в составе секторальных бенчмарков МосБиржи и обладать повышенной биржевой ликвидностью. Широко диверсифицированный отраслевой портфель позволяет снизить риски отдельно взятой акции и сектора.
Веса бумаг в условном портфеле принимаются равными.Средняя потенциальная доходность топ-10 сравнивается с перспективными оценками Индекса МосБиржи относительно текущих цен.
Отраслевой портфель
Годовой таргет Индекса МосБиржи — 3500 п. без учета дивидендов, а с ними будет по 3700 п. От текущего бенчмарка чуть выше 2800 п. это +25% и +32% соответственно. Потенциал широкого рынка достаточно высокий, а отдельные инвестиционные истории из различных секторов рынка могут принести еще больше доходности.
Средняя прогнозная доходность портфеля — 49%. Это почти в 2 раза больше расчетного потенциала Индекса МосБиржи.
В составе портфеля произошли замены:
• В секторе нефти и газа бумаги Роснефти заняли место префов Транснефти — после пересчета таргетов перспективный потенциал первых оказался больше.
• В секторе телекоммуникаций относительный потенциал у бумаг МТС стал чуть выше, чем в префах Ростелекома, да и по ликвидности первые куда оборотистее.
• В секторе металлов и добычи произошла ротация бумаг золотодобытчиков — ранее в фаворитах был Полюс, а теперь очередь ЮГК.
• В секторе финансов тоже изменения — акции банка ВТБ в моменте и на годовом треке видятся привлекательнее, чем бумаги Т-Технологий.
• Отдельно отметим сохранение позиций ФосАгро и Аэрофлота: фундаментально там самый низкий потенциал, а взгляд от «Нейтрального» для производителя удобрений до «Негативного» — для перевозчика. Однако они подходят по критериям выбора, поэтому и входят в отраслевой портфель.
Рынок не статичен. В рамках прогнозного периода могут появляться новые вводные, способные в значительной степени изменить оценку широкого рынка и отдельно взятых бумаг. Анализ эффективности портфеля проводится регулярно. Пока его доходность опережает широкий рынок, и корректировка состава со временем оказывается оправданной.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.