📱 МТСБ — мы переобулись
Парни из Рыночной Пены позвали к себе в гости IR-директора МТСБ Юлию Титову. Вместе они обсудили все самые насущные вопросы — макроэкономические факторы, ОФЗ, кредитный портфель банка, NPL и конкурентоспособность. А мы собрали для вас основные тезисы:
— Сделка с ОФЗ: покупка не с рынка, а у анонимного продавца, сделка была проведена с дисконтом к рыночной стоимости, а пакет был приобретён в рассрочку. На всем горизонте времени сделка принесет 17-18 млрд прибыли. Под рассрочку платежа было получено фондирование по льготной ставке в размере 70 млрд. руб.
— COR удалось понизить из-за точной работы рисковиков — кредиты в 2025 году выдавались осторожно. За 2025 год у компании удалось увеличить операционный доход за вычетом резервов по кредиткам на 30%.
— COR снизился, покрытие резервами снизилось, а NPL90+ увеличился — как так? Банк закончил 2024 год в фазе перерезервирования, поэтому покрытие было снижено до комфортного уровня. Доля NPL90+ увеличилась из-за снижения объемов кредитования.
— Помните, что МТСБ перекидывал в последних отчетах клиентов между стадиями кредитного качества? Этот момент тоже был прояснен. Изменение было произведено после анализа некоторых когорт клиентов. Например, человек летел в самолете и забыл про просрочку, прилетел, оплатил — и вот, он уже неплатежеспособный. На самом деле это не так. Поэтому методологию изменили — на COR она не повлияла.
— В последний год активно развивается экосистема, были добавлены категории кэшбека. Приблизительно 80% клиентов — абоненты МТС. Большая часть дебетовок продается через салоны связи — так стоимость привлечения становится ниже.
— Немного про конкурентоспособность: на данный момент у МТСБ одна из самых высоких ставок фондирования на рынке розничного кредитования. Была проведена работа с велкам-ставками, привлечением фондирования из-за роста числа активных клиентов во 2к. 2025 года. Проблем в конкуренции с другими банками в случае снижения ставок банк не видит.
— Половина зарплатных проектов приходится на сотрудников группы АФК.
— Гайденс по чистой прибыли на 2025 год в +10% не включает в себя расходы по субордам.
— МТСБ сократил грейс-период на кредитных картах до 51 дня (111 дней ранее) — это произошло из-за того, что некоторые клиенты использовали карты для ликвидности и снижали маржинальность продукта. Грейсеры составляли примерно 10-15% от общего количества клиентов.
Хорошие ответы на вопросы, взгляд на компанию сильно поменялся в лучшую сторону.
🔥 Ссылка на интервью: https://t.me/MarketPENA/1784