Гонка за доминирование в сфере искусственного интеллекта спровоцировала всемирный ажиотаж вокруг чипов. Однако компания Morningstar предупреждает, что в отрасли может наступить очередной циклический спад.
«Литейные заводы и производители памяти подвержены сильной цикличности полупроводникового сектора», - предупредили аналитики компании в отчёте во вторник.
По словам специалистов, типичный цикл полупроводников длится около четырёх лет, а спрос на ИИ продлевает текущий рост.
«Связанные с искусственным интеллектом высокие продажи и инвестиции помогают сектору выйти за рамки цикла роста», - отметили специалисты в докладе.
После прорыва ChatGPT в конце 2022 года инвестиции в ИИ резко возросли. Данное обстоятельство привело к резкому росту стоимости компаний, занимающихся производством микросхем.
В то время как гиганты облачных технологий Microsoft, Amazon и Meta* наращивают расходы на ИИ, аналитики отмечают, что «рынок слишком оптимистичен в отношении долгосрочного роста инвестиций в ИИ».
Первые признаки будущих проблем
Согласно анализу Morningstar, рост продаж полупроводников (надёжный показатель состояния отрасли) начал замедляться. Данное обстоятельство свидетельствует, что сектор может приближаться к своему пику. К тому же вялый рост продаж смартфонов и потребительской электроники тормозит спрос на чипы, не связанные с ИИ.
Morningstar прогнозирует, что расходы на ИИ достигнут пика в 2025 году, а в 2026 году возникнет риск замедления темпов роста по мере усиления макроэкономических рисков и сохранения слабого потребительского спроса.
Конечно, передовые ИИ-чипы по-прежнему остаются в дефиците. Однако спрос на старые продукты памяти может снизиться, считают аналитики.
Хотя замедление роста ударит по производителям микросхем, литейные заводы находятся в несколько более выгодном положении. Об этом сообщает издание Business Insider.
Morningstar указала на технологическое лидерство Taiwan Semiconductor Manufacturing Company и масштабные инвестиции в США в качестве защиты от рисков. Тем не менее даже такие лидеры вроде TSMC остаются подверженными циклическим колебаниям, регулярно охватывающим сектор.
Важный сигнал
Предупреждение Morningstar актуально в тот момент, когда инвесторы пытаются решить более широкий вопрос: насколько ИИ на самом деле повлияет на прибыль корпораций.
Goldman Sachs в недавней заметке отметил, что рекордная доля компаний S&P 500 упомянула ИИ в ходе телефонных конференций, посвящённых финансовым результатам в II квартале. При этом «доля компаний, количественно оценивающих влияние ИИ на прибыль, сегодня остаётся ограниченной».
В банке добавили, что экономический след ИИ может быть занижен в правительственных данных, поскольку затраты на полупроводники часто скрываются как промежуточные траты, а не полностью отражаются в данных по ВВП.
______________
* Решением Тверского районного суда города Москвы от 21 марта 2022 года деятельность компании Meta Platforms, Inc. (соцсети Facebook и Instagram) запрещена в России как экстремистская.