Полюс: золотое превосходство
✍️ Авторские права: Т-инвестиции
Ожидаемая дивидендная доходность 7%
В 1ПГ2025 года рост выручки на 35% г/г, EBITDA - на 32% г/г
Бумаги эмитента все еще торгуются ниже своих исторических уровней на 20% по EV/EBITDA за 2026 год
Цены на золото с начала года выросли на 40% и пока превосходят прогнозы многих участников
Обновление от 10.09.2025: целевая цена ПОВЫШЕНА
Недавно Полюс опубликовал сильные финансовые результаты. По нашим оценкам, бумаги эмитента все еще торгуются ниже своих исторических уровней на 20% по EV/EBITDA за 2026 год.
Главными катализаторами переоценки будут выступать сохранение высоких цен на золото и ослабление рубля. Основные параметры оценки Полюса представлены ниже.
Дивиденды на 12 месяцев вперед — 159 рублей.
EV/EBITDA'26 — 4,9x.
P/E'26 (скорр.) — 7,0x.
По нашим расчетам, по итогам всего 2025 года (или в следующие 12 месяцев) эмитент может заплатить 159 рублей на акцию с доходностью 7% к текущей цене. Такая доходность все еще будет солидной по меркам Полюса.
Мы повышаем целевую цену по акциям Полюса на 15%, до 2 700 рублей на акцию. Полная доходность с учетом дивидендов составит 23%.
————————————————
⚠️ Ваши Инвестиционные идеи
