Сегодня, 12.09, было принято решение о снижении КС на 1%.
Эльвира Набиуллина на пресс-конференции подчеркнула, что рассматривалось только два варианта:
- оставить 18%
- снизить на 1пп до 17%
Необходимо подчеркнуть, что снижение на 2 пп. даже не рассматривалось, это очень важный момент.
Почему 1пп, а не 2пп, почему даже рассматривался вариант - оставить без изменений? ЦБ при принятии решения учитывал данные об инфляции.
Недавно создала телеграм канал. Подпишись! Вам несложно, а каналу полезно.
👉🏻 https://t.me/anastasiafinances
По данным Росстата годовая инфляция 2025 г.:
- январь - 9.92%
- февраль - 10.06%
- март - 10.34%
- апрель - 10.23%
- май - 9.88%
- июнь - 9.4%
- июль - 8.79%
- август - 8.14%
- сентябрь - 8.16% (первая неделя)
Ранее ЦБ снижал ставки в июне и августе. Заметьте, за первую неделю сентября уже зафиксирован рост инфляции.
Несмотря на то, что доллар позитивно отреагировал на новость о снижении ставки на 1пп, а не на 2пп, следует понимать, что такая тенденция краткосрочна. По мере снижения ключевой ставки курс рубля продолжит девальвировать, кроме того, девальвация благоприятна для экспортеров и для бюджета. Так как чем слабее курс, тем выше налоговых поступлений в бюджет. Более того, заметьте, что обязательная продажа валютной выручки недавно была отменена, это тоже способствует обесценению рубля.
Для защиты от девальвации в настоящий момент актуальны: замещающие облигации, золото как защитный актив. Между прочим, стоимость золота зависит от доллара, следовательно, его цена растет при росте курса доллара (девальвации рубля).
В новостях активно публикуют информацию о снижении внебиржевого курса доллара на рынке Форекс до 81 руб., однако на рынке фьючерсов (сентябрь) доллар, конечно, снизился, но не настолько.
Основные моменты пресс-конференции:
- "Проводимая денежно-кредитная политика привела к тому, что индикаторы устойчивой инфляции с начала года заметно снизились. Но требуется время для закрепления дезинфляционного тренда".
- "Во 2кв. динамика ВВП была несколько ниже оценок (ближе к нижней границе прогноза выпуска на этот год). При этом секторы, связанные с внутренним спросом, продолжали расти. Тогда как другие, ориентированные на внешний спрос, скорее снижались."
- "Внутренний спрос в целом продолжает умеренно расти. По итогам года ожидается прирост инвестиций компаний, пусть и более медленными темпами, чем в рекордные 2023-2024 годы. Инвестиционный спрос остается неоднородным по отраслям и регионам."
- "Потребительский спрос в июле-августе активизировался. В тех секторах, где в предыдущие периоды наблюдалось падение продаж, теперь наметилось улучшение ситуации. Например, растет спрос на легковые автомобили и жилье. Потребительский спрос поддерживается высоким ростом доходов населения."
- "Безработица остается на минимальных уровнях. При этом есть отдельные компании, которые перевели сотрудников на неполную рабочую неделю. Пока применение таких подходов крайне ограничено."
- "Если дефицит бюджета будет выше, чем заложено в базовом сценарии, мы будем ограничены в своих возможностях снижать ключевую ставку."
Какое ваше мнение? Как вы относитесь к текущей экономической ситуации? Заметили ли снижение инфляции?
Спасибо за внимание!