Очень частый вопрос про ТМК и в нашем премиальном клубе про них тоже спрашивали, когда они резко начали расти. Рост сейчас действительно спекулятивный. Если смотреть их технику, то она как раз способствовала разгону и трейдерам просто нужна была любая новость, на которой произошел бы задерг вверх в акциях ТМК, чтобы увидеть там разворотную модель и начать тарить акции ТМК.
Если же говорить про их фундаментал именно в моменте, то пока у них низкая стадия цикла. По итогам первого полугодия компания получила чистый убыток – 3,32 млрд рублей (-78,9% г/г) из-за высоких финансовых расходов, чистая рентабельность упала до 1,4%, операционные результаты под давлением рынка (общий объем реализации трубной продукции в первом полугодии снизился на 19,4% г/г), денежные потоки отрицательные, а долговая нагрузка достигла опасного уровня при острой нехватке ликвидности - показатель чистый долг/EBITDA составил 3,2х. Но чем ниже будет ключ, и чем больше будет восстанавливаться деловая активность, тем лучше будут идти дела у ТМК. Потому что у них и выручка будет расти, и долги будут снижаться.
Поэтому долгосрочно, несмотря на то, что история с Силой Сибири-2 пока никак не влияет на их фундаментальную оценку, на ТМК мы все равно смотрим положительно, тем более что в моменте они торгуются существенно ниже своего таргета около ста семидесяти рублей за акцию на горизонте года. Но история эта в моменте с повышенными рисками и подходит только инвесторам с повышенной терпимостью к рискам.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻 https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy
---
Держите ТМК в своем портфеле? Почему?