Новости о строительстве газопровода "Сила Сибири-2" вызвали ажиотаж вокруг акций ТМК, одного из потенциальных поставщиков труб для этого масштабного проекта.
Инвесторы поверили в светлое будущее компании, но так ли безоблачны перспективы?
Давайте разберемся, привлекательны ли акции ТМК после этих новостей, учитывая финансовое состояние компании.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я буду предоставлять лишь анализ и своё мнение. Я ни кого не призываю к покупке каких-либо ценных бумаг.
О компании ТМК
«Трубная металлургическая компания» (ТМК) — российская металлургическая компания, крупнейший российский производитель труб. Входит в тройку мировых лидеров производителей труб.
Сила Сибири 2: ключ к росту или иллюзия прибыли?
Акции ТМК действительно выросли на фоне новостей о "Силе Сибири-2".
Инвесторы надеются, что компания станет основным поставщиком труб для газопровода, что принесет ей огромную прибыль.
Однако, важно понимать, что до начала строительства еще далеко.
Технико-экономическое обоснование, то есть определение сроков, финансирование и другие ключевые вопросы пока не решены.
Китай, как ключевой партнер, еще не принял окончательное решение.
Это значит, что на подготовку к проекту уйдет 2-3 года, и результаты в отчетности ТМК мы увидим еще не скоро.
Отчётность
Прежде чем принимать решение об инвестициях, необходимо внимательно изучить финансовое состояние компании.
Последняя отчетность ТМК показывает не такую радужную картину, как хотелось бы:
• Выручка: Снизилась на 14,4% и составила 237 млрд рублей.
• Операционная прибыль: Увеличилась на 18,9% и достигла 26,9 млрд рублей.
• Скорректированный показатель EBITDA: Снизился на 2,06% и составил 45,1 млрд рублей, рентабельность этого показателя выросла на 2,4 п.п. и составила 19%.
• Чистый убыток: Составил 3,25 млрд рублей, что на 80,6% больше, чем 1,8 млрд рублей годом ранее.
• Общий долг: На конец июня составил 349,8 млрд рублей, а чистый долг достиг уровня 293,2 млрд рублей.
• Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA: Составило 3,2x.
Для меня отчётность ТМК выглядит неоднозначно.
С одной стороны, операционная прибыль растет, но с другой – выручка падает, долг увеличивается, а компания терпит убытки.
На финансовые результаты повлияли жесткая ключевая ставка и ограничения добычи нефти в рамках ОПЕК+.
Привлекательны ли акции ТМК
Для меня акции ТМК выглядят скорее привлекательно, чем нет.
Компания находится на "дне" цикла
и дальнейшее снижение ключевой ставки может возобновить активность нефтегазовых компаний, что увеличит спрос на трубы.
Однако, нужно учитывать огромную долговую нагрузку компании и внимательно следить за ее финансовым состоянием.
Вывод: осторожный оптимизм
Я думаю добавить акции ТМК в портфель, но на небольшую долю, так как фундаментально она слабенькая.
"Сила Сибири-2" может стать драйвером роста для ТМК, но до реализации проекта еще далеко.
Надеюсь вам понравилась данная статья и вы узнали много полезного или интересного.
Подписывайтесь на канал, чтобы узнать много полезного и интересного.
Читайте также:
До скорых встреч!