Dow Theory снова подаёт сигнал тревоги
Есть старое правило: индустриальный индекс (Dow Industrials) и транспортный (Dow Transports) должны двигаться синхронно. Если один обновляет вершины, а второй падает — значит, экономика посылает предупреждение.
Сейчас мы видим именно это:
— Dow Industrials (чёрная линия) на новых хаях.
— Dow Transports (красная линия) рушится вниз.
Последний раз подобная неподтверждёнка по Dow Theory заканчивалась глобальным обвалом. И обратите внимание: сегодня разрыв между индексами ещё больше, чем раньше.
Логика простая. Индустриальные компании показывают «бумажный рост», а транспорт — реальную экономику. Если грузы и логистика падают, значит спрос в экономике не подтверждает красивую картинку на бирже.
Что это значит для инвесторов?
1. Рынок живёт иллюзиями. Капитализация растёт на надеждах, а фундаментальные процессы буксуют.
2. Риски коррекции возрастают. Чем дольше длится расхождение, тем сильнее будет схлопывание.
3. Цикл всё расставит. Но не факт, что так, как ждут держатели акций.
Ранее я писал о том, как ФРС «подкручивает» картину под политические цели. Здесь ещё одно подтверждение: за внешней силой рынка прячется слабость экономики.
Хотите, разберём подробнее примеры прошлых дивергенций и чем они заканчивались? Поставьте реакцию — соберу кейсы. Это поможет вам понять, где мы в цикле, и не стать жертвой очередного «бумажного роста».
#DowTheory #рынки #рецессия #инвестиции
