В США формализация принципов Технического Анализа началась ещё в 19-20-ом веке, когда бизнес с экономикой были непрогнозируемы, а Джон Мейнард Кейнс ещё не разработал свою всемирно известную макро-экономическую теорию.
Сквозь десятилетия наиболее состоятельной школой стал "Метод Ричарда Уайкоффа", разработанный Ричардом Уайкоффом, американским инвестором и техническим аналитиком.
При жизни Уайкофф достиг больших высот в обществе и построении капитала. Он был создателем и редактором журнала The Magazine of Wall Street, помогал начинающим трейдерам изучать финансовые рынки и избегать убытков.
Уайкоффу довелось обучать и работать с великими личностями своего времени - Джесси Ливермором и Дж. П. Морганом. Первый был лучшим трейдером своего времени, когда Дж. П. Морган создал известнейший банк, существующий поныне - JPMorgan Chase.
Учить Дж. П. Моргана инвестициям на финансовых рынках - это как если бы в нашей стране кто-то лично учил Германа Грефа как торговать индекс ММВБ.
В свете своего успеха Уайкофф создал "Институт фондового рынка Уайкоффа", который обучает инвестициям на финансовых рынках по сей день. Именно его труды стали основой для подхода Smart Money Concept, который популяризируется Майклом Хаддлстоном в современности.
В чём состоит метод Уайкоффа?
В первую очередь Ричард Уайкофф делал акцент на правильном восприятии рынка и методиках принятия инвестиционных решений. Ключом к пониманию рынка является концепция "Композитного Человека", подразумевающая что всё движение идёт по воле одного существа.
Это значительное отличие от современных интерпретаций борьбы Быков и Медведей на рынке, а также детализации других стилистик стратегий вроде Черепах, Китов, Волков и Свиней.
Психологически это обосновано, так как деление сил надвое, участвующих в движении, заставляет принимать неэффективные решения в ряде случаев. Ввиду чего у инвестора может начинаться внутренний конфликт "кто же победит?". Когда единая сила, ведущая движение, - легче поддаётся пониманию.
Уайкофф делил рынок на фазы ценового цикла:
Accumulation - фаза аккумуляции, где происходит накопление актива.
Distribution - фаза дистрибуции, где происходит распределение актива.
Re-accumulation - ре-аккумуляция, циклически повторяющая прошлую аккумуляцию.
Re-distribution - ре-дистрибуция, циклически повторяет прошлую дистрибуцию.
Согласно методу Уайкоффа три ключевых закона руководят всеми финансовыми рынками, которые упрощают их анализ и принятие решений:
- Закон спроса и предложения - основа рынка, ведущая к росту цен, когда в изобилии спрос. Аналогично происходит спад цен, когда на рынке изобилие предложения.
- Закон причины и следствия - при проведении Технического Анализа необходимо искать причины запуска движения, благодаря которым становятся очевидны возможные следствия, и целевые доходности, из начавшегося движения.
- Закон усилий и результата - данный закон позволяет на раннем этапе обнаружить сигналы к развороту тренда, когда прилагаемые усилия не приносят должного результата.
С точки зрения принятия решений методика делится на 5 этапов, позволяя минимизировать риски:
- Определить текущий тренд индекса и предположить возможный будущий тренд - происходит ли консолидация или трендовое движение сейчас? Когда оно может измениться?
- Отобрать активы, которые идут в гармонии с трендом индекса - в растущем тренде необходимо отбирать активы, которые растут сильнее индекса. Обратное верно для падающего тренда.
- Отобрать активы, которые могут дать заданную целевую доходность или более высокую - применяя закон "усилий и результата" становится легко определить перспективные активы в текущий день.
- Определить готовность актива к движению сейчас - достаточно ли было проторговано накопление? Может ли движение начать в ближайший час?
- Соотносить свою позицию в соответствии с движением индекса - движение в гармонии с индексом повышает кратно вероятность достижения целевых доходностей.
Чтение графика по Уайкоффу
Основное внимание в чтении графика Уайкофф уделял боковикам, где по мнению инвестора заключается наибольшая сила, порождающая сильные будущие тренды.
Боковые движения в Аккумуляции можно делить на 5 фаз:
- Фаза А - завершает прошлое трендовое движение, замедляя скорость спада и формируя финишное движение Продавца. После него происходит "Авто-Реакция", которая создаёт потолок будущего бокового движения.
- Фаза B - происходит накопление большого пакета финансового актива и одновременно закрытие шортовых позиций. Обычно стараются проверить вторичными тестами наличие защитных ордеров за пиком и минимумом боковика.
- Фаза C - манипуляционная фаза, в ходе которой происходит пробитие пола боковика с целью "высадки лишних пассажиров". Так собираются неэффективные Стоп-Лосс приказы. Обычно данное пробитие также тестирует наличие пола при возвращении в область боковика.
- Фаза D - начинается развитие контр-тренда от прошедшей фазы манипуляции, где важным этапом становится появления признака силы, который разбивает потолок боковика.
- Фаза E - стартует ускорение тренда после ре-теста пробитого потолка боковика.
Аналогично работает схема проторговки фазы Дистрибуции:
- Фаза А - рост приходит к завершению, где Покупатель продаёт большой пакет акций на пике.
- Фаза B - находясь в премиальной зоне цены, начинается распродажа актива другим участникам рынка. Нередко делают обновление пика для проверки гипотезы о силе Продавца сверху.
- Фаза C - манипуляционная фаза, в ходе которой происходит пробитие потолка боковика с целью захвата верхней ликвидности перед последующим ускорением.
- Фаза D - развитие контр-тренда от прошедшей фазы манипуляции, пробивающим пол боковика. В полу может быть накоплено много защитных ордеров, что вызывает удлинение его проторговки во времени.
- Фаза E - стартует ускорение тренда спада после ре-теста пробитого пола боковика.
Детали освоения Метода Ричарда Уайкоффа
В освоении Метода Ричарда Уайкоффа краеугольно важным становится выработать навык отличать фазы Дистрибуции от Ре-Аккумуляции. Когда кажется будто тренд может развернуться в спад, но соразмерны шансы продолжения роста.
Также существуют алгоритмические стратегии проторговки боковиков, где не происходит фазы "манипуляции" и тренды разворачиваются в обратную сторону без "выноса лишних пассажиров".
Ключевым вопросом в Методе чаще всего ставится - где завершится движение, начавшееся из боковика?
Для данных целей в курсе "Элитный Инвестор: Трейдинг" разработана концепция "Теории Трендовости", объединяющая несколько подходов для оценки рисков и потенциалов движений.
Заключение
В текущей эре финансовыми рынками на 95% руководят математические модели прайсинга и оценки ликвидности. Благодаря этому появились высоко-прогнозируемые методы инвестирования, которые могут наращивать капитал на регулярной основе до определённого уровня.
В большую часть лучших "State of the Art" алгоритмов, которые управляют триллионами долларов, закладываются модели прайсинга построенные на лучших методиках прошлых столетий. Одна из них описана выше.
Благодаря этому финансовые рынки уже стали гарантом финансовой свободы для множества людей, где случайности минимизируются. Когда торги становятся организованными и задача инвесторов состоит в том, чтобы изучить правила движения на них. Полная аналогия с изучением правил дорожного движения.
Больше информации по стратегии и текущим фазам рынка в TG-сообществе:
