Российский рынок акций в августе пережил новую волну геополитического позитива. Хотя во второй половине месяца оптимизм снова спал, некоторые бумаги по его итогам прибавили десятки процентов. Что это за акции и в чем причина их взлета, разбираемся в материале.
Как правило, волну роста сперва подхватывают наиболее крепкие и перспективные фишки рынка. Но затем рынок начинает искать идеи среди других имен, и постепенно волна позитива добирается до бумаг второго и третьего эшелонов. А они, в свою очередь, зачастую могут летать на десятки и даже сотни процентов.
Иногда в этом есть фундаментальная мотивация, но чаще причины кроются в низкой ликвидности и уровне free-float (акций в свободном обращении) — цену таких бумаг легко сдвинуть с места как целенаправленно, так и непреднамеренно.
За последний месяц подобные «ракеты» были замечены в акциях Светофора, ВСМПО-АВИСМА, СПБ Биржи и многочисленных компаниях энергетического сектора.
Светофор
- Светофор — оператор образовательных услуг по подготовке водителей.
- За месяц привилегированные акции компании прибавили 48%, а обыкновенные — 35%. В моменте росли более чем на 100%, однако затем ажиотаж пошел на спад. В чем секрет?
- Акции входят в 3-й котировальный список Мосбиржи, отличаются малой капитализацией (0,48 млрд руб.), но удивили в этом году дивидендами не хуже, чем ВТБ.
- В конце мая совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 г. — 0,1 руб. на одну обыкновенную и 4,22 руб. на привилегированную акцию. На момент выхода новости это предполагало 0,64% дивдоходности по обыкновенным акциям и аж 19,5% — по привилегированным.
- По итогам 2024 г. выручка выросла на 47%, чистая прибыль увеличилась в 3,5 раза. Существенно сократился чистый долг. Долговая нагрузка почти отсутствует. Однако данные за I полугодие оказались менее впечатляющими. Выручка сократилась на 23% год к году, а прибыль — на 80%.
- Мультипликатор P/E LTM находится в районе 4,8.
Не стоит путать Светофор с одноименной сетью дискаунтеров.
ВСМПО-АВИСМА
- ВСМПО-АВИСМА — один из крупнейших в мире производителей авиационного титана. Акции компании чувствительны к геополитическому фону. Недавно выходили новости о возможном восстановления связей с компанией Boeing, за месяц акции ВСМПО-АВИСМА прибавили порядка 25%.
- Акции входят во 2-й котировальный список Мосбиржи. Компания отличается тем, что раскрывает о себе мало информации. Сейчас доступна отчетность за 2024 г. Выручка снизилась на символические 2%, а вот чистая прибыль почти на треть — выросли все группы расходов: коммерческие, общехозяйственные, финансовые.
- ВСМПО-АВИСМА сейчас стоит дорого. Капитализация — 398,8 млрд руб. Прибыль за прошлый год — 16,9 млрд. P/E — 23,6.
СПБ Биржа
- Еще одна акция, которая сильно зависит от геополитического фона. Бизнес компании существенно пострадал от реализовавшихся инфраструктурных рисков, связанных с санкциями.
- Бумага входит в 3-й котировальный список Мосбиржи.
- За последний месяц бумага прибавила более 20%, на пике ажиотажа рост составлял более 50%.
- Недавно СПБ Биржа отчиталась за I полугодие 2025 г. Чистая прибыль сократилась в 5 раз, однако общий совокупный доход вырос на 60% за счет переоценки имеющихся у компании долговых инструментов (преимущественно ОФЗ).
- P/E > 50.
О рисках
Двузначный рост в тех или иных акциях не означает, что у него есть фундаментальные основания. Легкость, с которой некоторые бумаги взлетают наверх, может быть объяснена низким free-float или временным ажиотажем. За подобными движениями нередко следует существенное падение.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.