Не время для акций?
ЦБ опубликовал обзор ключевых показателей брокеров за 2 квартал 2025 года — посмотрим на основную статистику.
Геополитика и валютный курс охладили пыл инвесторов. За 2025 год сделки на фондовом рынке МосБиржи заключали в среднем 3,6 млн лиц ежемесячно (-6% к/к и -3% г/г), на валютном рынке – 0,08 млн лиц (-22% к/к и -62% г/г).
Из основных трендов: доля облигаций в портфелях розничных инвесторов выросла до 35% (максимум с конца 2020г.), а доля вложений в российские акции упала до 28% (минимум с конца 2022г.). Доля паев выросла до 16%, из которых 9% — паи биржевых фондов денежного рынка.
Нетто-взносы физиков на брокерские счета увеличились вдвое до 574 млрд. руб. (299 млрд. руб. в 2кв. 2024г.). В основном они выросли за счет неквалов. А вот доля квалов в пополнениях снизилась с 81% до 67% за квартал.
В 2к25 в портфелях физических лиц были погашены облигации резидентов на 90 млрд руб., при этом на биржевом рынке были приобретены облигации на 401 млрд рублей. Сильнее всего выросли вложения в долгосрочные ОФЗ, приобретаемые в основном на вторичном рынке, и среднесрочные облигации нефинансовых компаний, которые приобретались преимущественно на размещениях.
Спрос на корпоративные облигации оставался высоким. Наибольшей популярностью пользовались эмитенты из строительной отрасли, электроэнергетики, добычи драгметаллов, химической и нефтехимической промышленности.
В сегменте SPO во 2 квартале 2025г. состоялось 2 размещения на общую сумму 2,8 млрд руб. (кварталом ранее – 1 размещение на 0,5 млрд руб.). Розничные инвесторы выкупили примерно 35% от суммы размещений.
В конце мая квалы получили доступ к инструментам с привязкой к крипте. Отличные новости (😁) – интерес к ним пока что остается сдержанным. По итогам 2к25 вложения в паи нерезидентов, связанные с криптовалютами, составили 1,2 млрд рублей. Еще около 0,7 млрд руб. находилось в качестве гарантийного обеспечения по криптовалютным ПФИ.
Мы видим, что сейчас акции не в фаворе, по очевидным причинам. Длинные ОФЗ — наше всё. Когда всех уже тошнит от акций, проще находить в них интересные идеи. Но судя по отчетам, которые мы успели разобрать, таких идей кот наплакал.
