Плановый обзор долгового рынка и обновленных портфелей.
✅ Максимальная процентная ставка по вкладам, публикуемая Банком России, 15,85% - данные на сайте регулятора не обновлялись, хотя пора бы;
✅ Индекс ОФЗ (КБД публикуется на сайте Мосбиржи) с дюрацией 1 год (КБД 1 год на графике👆) - прибавил полпроцента к прошлому значению;
✅ Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS (публикуется на сайте Мосбиржи) - без изменений;
✅ Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYCP (публикуется на сайте Мосбиржи) - без изменений;
✅ Индекс полной доходности Списка Лучших облигаций 2025 SLFULL вырос на 1,5%%. В Список вошло 55 облигаций, при этом общий порог входа по YTM изменился, снизившись на 1%.
✅ Индекс SLbalance портфеля СБАЛАНСИРОВАННЫЙ - рост на 3%;
✅ Доходность ликвидной части Списка SLliquid - рост более 1%;
✅ Индекс портфеля ДОЛГОСРОЧНЫЙ SLlong - рост на 2,5%;
✅ Индекс облигаций с ежемесячным купоном SLzp - прибавил почти 4,5%;
✅ Портфель ДОХОДНЫЙ (индекс SLdohod) - снизился более чем на 1%.
Как формируются индексы (ссылка активна).
Состав портфелей обновлённого Списка лучших облигаций:
пока не публикуем ввиду уменьшения общего количества бумаг в Списке.
Как формируются портфели (ссылка активна).
Резюме:
Если обратиться к предыдущему обзору, то отчётливо видно как осень едва начавшись заставляет бонды отходить от ценовых хаёв. Это ещё нельзя назвать полноценным снижением, но с другой стороны прошло всего два торговых дня.
Впереди две главные интриги: новое значение ключевой ставки, которое будет объявлено 12-го сентября и осенний курс доллара, который станет известен вслед за решениями по дефициту бюджета, бюджетные решения должны стать известны тоже в сентябре.
Излишний позитив в ожиданиях по снижению ключевой ставки охлаждают цифры ожидаемой и наблюдаемой инфляции, сниженный (вдруг) до 16% ключ буквально упрется в инфляцию, исчерпав дальнейший потенциал на текущий год.
Делать сейчас прогнозы по инфляции 2026 дело неблагодарное, такое позволительно только регулятору и профильным ведомствам, ведающим валютными курсами. Мы этим заниматься не будем.
Что мы можем сделать, так это выбрать облигации со всё ещё адекватными доходностями выше 20% при лучших среди прочих параметрах. Формировать модальные портфели нет смысла, в Списке всего 55 бумаг. Кроме этого мы внесли правки в код, сообразно новым принципам расчёта доходностей Мосбиржи - покинули Список бумаги с YTM ниже 20%.
Отдельного внимания заслуживает выпуск CTRLлиз1Р2 RU000A1086N2 первым вернувшийся на доавгустовский ценовой уровень. В различных инвест-группах муссируются слухи об угрозе дефолта, связанного с партнёром Контрола Монополией. Выплата купона и амортизации в CTRLлиз1Р2 запланирована на 16-е сентября, так что время есть разобрать ситуацию в отдельной публикации. Эмитент КОНТРОЛ лизинг интересен тем, что принадлежит тому же собственнику что и Балтийский лизинг, который рынок последнее время очень жалует. А вот Монополия покинула сферу нашего внимания и конечно же Список лучших облигаций ещё в марте сего года.
Список лучших облигаций теперь дополняется краткой аналитической запиской с указанием вошедших в Список и покинувших его облигаций, а так же с отражением изменений по строчкам. Доступен файл записки в телеграм-чате наряду с другой полезной информацией о текущем рынке. Чтобы стать участником чата необходимо обратиться к администратору.
Посмотреть Список лучших облигаций
Что именно появляется в продаже по сходной цене в режиме реального времени, обсуждается в чате нашего телеграм-канала. Чтобы стать участником чата, обратитесь к администратору.
Облигации для Списка лучших отбирает алгоритм, они проходят модерацию на предмет соответствия рыночным условиям и минимальным риск-параметрам, затем автоматически распределяются по строчкам в зависимости от критериев, в том числе доходности/риска. Не забывайте читать комментарии администратора в столбце "комментарии" Списка.
В таблице ВСЕ ФЛОАТЕРЫ теперь 308 облигаций, бумаги с нулевым оборотом не попадают в перечень, и наоборот, размещавшиеся вне рынка клубные выпуски понемногу приходят на вторичку, появляясь в таблице.
Представленная в публикации информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям, пониманию и принятию рисков.