Каждый год в конце декабря мы публикуем Стратегию на российском рынке акций - основу для формирования активных портфелей УК ДОХОДЪ.
Использование активных стратегий позволяет лучше использовать рыночные возможности и «исправлять» недостатки индексов, концентрированных лишь на нескольких больших компаниях.
Такой подход лучше всего подходят для диверсификации портфеля акций в больших инвестиционных портфелях, повышая их эффективность.
👉 Сбербанк
Сбербанк отлично переживает время высоких ставок. Прогнозируем, что по итогам 2025 года компания сохранит рекордный уровень прибыли (около 1,6 трлн руб.) благодаря низкой норме резервирования, а также стремительному росту кредитного портфеля. Больше половины корпоративных кредитов выданы под плавающую ставку.
Банк осуществляет дивидендные выплаты исходя из стандартной нормы (50%). Ожидаемая дивидендная доходность обыкновенных и привилегированных акций на уровне 12% (подробнее).
По нашей DCF-модели банк имеет высокий потенциал роста, оценка 18 из 20 по обыкновенным и привилегированным акциям, что соответствует рекомендациям «Strong Buy».
При этом активные фонды согласно законодательству не могут инвестировать более 10% активов в бумаги одного эмитента. То есть мы физически не можем занять активную позицию к индексу по этим бумагам. Но отсутствие, например, Газпрома и больший вес еще более перспективных бумаг должны компенсировать эту проблему в долгосрочном периоде.
В WILD ETF совокупная доля обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка составляет 8,04%, а в индексе МосБиржи - 14,79% (полный состав на любой день доступен здесь).
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
- Активные позиции в акциях из наших стратегий реализуются в биржевом фонде WILD ETF, доступном на МосБирже и в открытом фонде ОПИФ "ДОХОДЪ. Российские акции. Первый эшелон, доступном для легкой покупки на платформе ФинУслуги (если биржа для вас неудобна).
Эти фонды являются хорошей альтернативной индексам и имеют большую реальную историю стратегии.
