ИЭК Холдинг

ИЭК Холдинг. Облигации, M&A и потенциальное IPO

Сегодня на разборе IEK GROUP. СМИ пишут, что компания может в будущем выйти на IPO, и в этом контексте её цифры особенно интересны.

📈 Динамика фин. показателей положительная. За 2024 год IEK GROUP показала выручку на уровне 51,4 млрд руб. и чистую прибыль в 3,2 млрд руб. — это плюс 12% к прошлому году. В 2025-м динамика только усилилась: в I пол. выручка выросла на 19% — до 26,8 млрд руб., а чистая прибыль прибавила почти треть и достигла 4,8 млрд руб. Существенный скачок дала и скорректированная EBITDA — плюс 42%.

Рост обеспечили продажи низковольтного оборудования, кабеленесущих систем и новых премиальных продуктов. Доля среднего и высокого сегмента в структуре продаж впервые превысила половину. 

Компания активно вкладывается в расширение производства. В Балабаново (Калужская область) готовят к запуску кластер по

выпуску кабеленесущих систем, а в Казани формируют светотехнический центр. В I пол. CAPEX составили 2,3 млрд руб. Логично, что на фоне таких инвестиций долговая нагрузка немного выросла: ND/Скорр. EBITDA = 2,9х. Но ситуация под контролем: весной компания разместила новый выпуск облигаций, направив средства на рефинансирование, и получила рейтинг ruA- от «Эксперт РА».

👉 Позитивную динамику подкрепили и недавние сделки: окончательная интеграция российских активов Legrand, приобретенных в 2023 г., и покупка ámbiot — разработчика решений для IIoT и умных городов. Это усиливает позиции IEK GROUP в сегментах промышленной автоматизации и цифровых решений, которые сейчас считаются наиболее перспективными.

✔️ Отраслевые прогнозы тоже в плюс. По данным B1, рынок электротехники и телекоммуникационного оборудования в России к 2030 году вырастет почти вдвое — до 1,1 трлн руб., а среднегодовой темп роста ускорится до 10%. IEK GROUP намерена занять в этом движении заметную долю, развивая направления автоматизации и телекоммуникаций.

⭐️ Мнение GIF

Что действительно радует, так это то, что в случае IPO наш рынок пополнится новым представителем реального сектора, и это будет не нефтегаз. Мы очень ждем выхода новых эмитентов из новых индустрий (как много вы знаете публичных производителей электротехнического оборудования?). Поэтому будем следить за новостями и рассказывать все важное (и ждем более подробные цифры, чтобы можно было оценить шансы компании на вероятном IPO).

theglobalinvest