⛊ ООО «Айдеко» — компания, специализирующаяся на разработке программного обеспечения, в частности, межсетевых экранов нового поколения. Эти экраны обеспечивают комплексную защиту от сетевых угроз. Офис компании находится в Екатеринбурге. В области компьютерной безопасности «Айдеко» работает с 2008 года.
🚀Старт размещения 2 сентября
- Наименование: Айдеко-БО-01
- Рейтинг: ВВ- (НКР, прогноз «Стабильный»)
- Купон: 27.00% (квартальный)
- Срок обращения: 3 года
- Объем: 500 млн.₽
- Амортизация: да (5-12 по 12.5%)
- Оферта: да (Пут через 1.5 года)
- Номинал: 1000 ₽
- Организатор: Финам
- Выпуск для всех
📊 Финансовые показатели
РСБУ за 6 месяцев 2025 года
К предыдущему периоду:
🟢Выручка (+56%)
🔴Чистая прибыль (-135%)
🔴Капитал (-10%)
🔴EBITDA: 48 | 98 млн (-51%)
⚖️ Долговая нагрузка:
Чистый долг: 25 | -2 млн
Облигационный долг: отсутствует
- Чистый долг/EBITDA: 0,52
- Чистый долг/Капитал: 0,15
- Чистый долг/Активы: 0,07
Ключевые факторы оценки НКР: ВВ- прогноз «Стабильный»
Невысокие рыночные позиции и концентрация на одном продукте при широкой географии сбыта
- «Айдеко» — 7-й производитель межсетевых экранов в России. Рынок растёт, но ожидается замедление до 18% к 2030 г.•Компания работает через партнёров, что ускоряет масштабирование. В 2025 г. прогнозируется двукратный рост клиентов. 30% дохода в 2024 г. дали продления.
- Единственный продукт — Ideco NGFW VPP (ПО и ПАК). Узкая специализация и высокая доля ФОТ влияют на оценку компании.
Ожидаемый рост долговой нагрузки при умеренно высокой рентабельности
Долговое финансирование:
- 2023: нулевой долг
- 2024: 15 млн руб.
- 2025: планируется выпуск облигаций на 500 млн руб.
- Прогноз долговой нагрузки (долг/OIBDA): до 6,0 к концу 2025 г.
Финансовые показатели:
- Выручка I полугодие 2025: 380 млн руб.
- Прогноз годовой выручки 2025: более 1 млрд руб.
- OIBDA 2024: 180 млн руб.
- Капитализация затрат 2024: 199 млн руб. (включая ФОТ 189 млн руб.)
Ключевые факторы:
- Низкая ликвидность и минимальные денежные средства
- Высокая волатильность рентабельности (от отрицательной в 2023 до 30% в 2024)
- Структура капитала: снижение доли собственного капитала с 70% до менее 20% в 2025
Позитивные факторы:
- Хорошие показатели обслуживания долга
- Планируемый рост выручки после выпуска нового релиза
- Капитализация части ФОТ поддерживает финансовые метрики
★Похожие выпуски облигаций
Не забывайте делиться своими впечатлениями о нашем контенте. Ставьте лайк или дизлайк, чтобы мы понимали, насколько он полезен для вас. Чтобы всегда быть в курсе новых выпусков облигаций и обзоров, подпишитесь на наш канал. А в комментариях вы можете оставить свои предложения по улучшению нашего контента.
🗪 Наши Соц.сети
#Айдеко #Облигации