Недавно прочитал в новостях, что бывший сотрудник Goldman Sachs и JPMorgan Ричард Ким запустил проект Zero Edge. Поднял $4,3 млн инвестиций… и $3,8 млн сразу перевёл себе на счёт.
Дальше всё ещё интереснее — почти всю сумму он проиграл в криптоказино. Инвесторам объяснил, что это такая «стратегия управления финансами». Сам проект (тоже казино, ирония судьбы) так и не запустился.
Звучит как сценарий страшного сна для инвесторов. Но, спешу успокоить, на практике всё обычно гораздо предсказуемее — если вы понимаете, через какие этапы проходит сделка и как устроен процесс.
С 2020 года я инвестирую в стартапы на ранней стадии — как индивидуально, так и через синдикаты. За это время я заключил десятки разных сделок, и почти всегда они следуют одной и той же «дорожной карте».
1. Поиск сделок
Самое сложное — найти интересный проект. Лично у меня примерно 90% сделок приходят через тёплые интро, и только 10% через холодные письма.
Совет: общайтесь с другими инвесторами, присоединяйтесь к синдикатам или инвесторским клубам — там проще попасть в качественный поток проектов.
2. Первый контакт
Первая встреча — как свидание. Тут не время обсуждать детей и ипотеку, достаточно понять, интересна ли идея и адекватна ли команда. А главное — нет ли у фаундеров привычки «развлекаться» в казино за чужой счёт.
3. Скрининг-звонок
Это 15–30 минут Zoom-а, чтобы углубиться в детали: чем живёт стартап, как зарабатывает, насколько рынок большой.
4. Partner Review (или «внутренняя кухня» фонда)
Если вы инвестируете не один, а через фонд или синдикат, после первого согласия стартап проходит «совет старейшин». Тут проверяют риски и отсекают истории, которые могут превратиться в ставку «all-in».
5. Term Sheet
Это черновик сделки: на каких условиях заходите, сколько даёте, какая оценка компании. На ранних стадиях чаще всего используют SAFE или конвертируемые займы (несколько страниц), на поздних — полноценные term sheets (толстые документы).
6. Due Diligence
Проверка компании: финансы, команда, продукт, рынок. На ранних стадиях это не аудит, а больше вера + верификация. Вы смотрите, что фаундеры не приукрашивают, просите у стартапа список клиентов или партнёров, опрашиваете их.
7. Закрытие сделки
Финал: подписали документы, перевели деньги. Иногда это занимает один день, иногда — пару месяцев (банки, комплаенс, санкции и т. д.).
Деньги на счету — не конец сделки, а начало отношений. Хороший инвестор после перевода не пропадает, а помогает стартапу советами, интро и поддержкой.
Чем лучше вы понимаете процесс, тем спокойнее себя чувствуете на каждом этапе.
Читать новости из мира венчура и стартапов
Подписаться на канал Money For Startup