«ЛУКОЙЛ» планирует погасить до 76 млн квазиказначейских акций. Что это значит для вас?
💬 Александр Алексеевский, CFA, инвестиционный аналитик
«ЛУКОЙЛ» отчитался за первое полугодие 2025 года. По выручке и прибыли в целом без сюрпризов — они снижаются из-за негативной динамики цен на нефть и укрепления рубля. Но денежный поток оказался выше наших ожиданий.
Главным же сюрпризом стал объем выкупленных в первом полугодии 2025-го акций (buyback): он составил 654 млрд рублей, или 90,8 млн штук — 13% от их общего количества.
Сегодня также вышла новость о том, что «ЛУКОЙЛ» погасит до 76 млн квазиказначейских акций, или 11% от их общего количества.
🔘Почему это важно?
Обратный выкуп акций с дальнейшим погашением бумаг по сути аналог дивидендных выплат для акционеров. Хотя инвесторы не получают денежных поступлений, как в случае с дивидендами, после погашения акций их доля в бизнесе растет, поскольку снижается общее число акций. Увеличивается и размер прибыли компании на одну акцию.
Примечательно, что рынок сначала проигнорировал информацию в отчетности о крупном выкупе акций, а котировки отреагировали ростом только после выхода новости об объеме планируемого погашения акций.
🔘Что мы думаем об акциях «ЛУКОЙЛа»?
Несмотря на проблемы в нефтегазовой отрасли из-за крепкого рубля и низких цен на нефть, «ЛУКОЙЛ» остается интересной историей. Компания торгуется недорого по мультипликаторам, платит щедрые дивиденды и является бенефициаром потенциального ослабления рубля.
Очень вероятно, что худшее для компании могло остаться в первом полугодии 2025 года, хотя даже в это непростое время она смогла дать акционерам и байбэк, и дивиденды. Сегодня она наконец получила краткосрочный катализатор для роста акций, которого бумагам давно не хватало.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#компании
