Сегодня появилась информация о том, что государство планирует продать контрольный пакет акций Южуралзолота миноритарному акционеру компании – структуре Газпромбанка. Хотя акции ЮГК на этой новости несколько подросли, но я бы сказала, что для миноритариев эта новость по-прежнему неоднозначна, потому что здесь по-прежнему возможны разные сценарии развития событий.
Наиболее благоприятный сценарий предполагает сохранение текущей инвестиционной программы и продолжение наращивания добычи - это могло бы поддержать долгосрочный рост котировок. Более осторожный подход с сокращением CAPEX и производственных показателей сделал бы прогнозы по бумагам существенно консервативнее, хотя и сохранил бы условно-позитивный фон. Но существует также возможность делистинга или дальнейшей перепродажи пакета (например, Алросе). Такой поворот создал бы смешанную картину: с одной стороны, появился бы новый драйвер для переоценки, с другой - дополнительные риски для миноритариев.
Пока все еще вероятно, что Газпромбанк будет временным владельцем доли в ЮГК. И даже если он останется постоянным — оценка акций ЮГК будет напрямую зависеть от политики Газпромбанка в отношении будущего развития компании. Риски остаются высокими: неопределенность с менеджментом, экологические претензии, возможное снижение темпов развития. Плюс недавно выходили новости о еще одной приостановке добычи на одной из шахт ЮГК в связи с нарушениями требований законодательства об охране труда. Поэтому на акции ЮГК мы продолжаем смотреть с осторожностью и полагаем, что инвестировать в эти акции, несмотря на новости, все еще можно только инвесторам с очень агрессивным риск-профилем, осознающим все риски.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy
---
Держите акции ЮГК или предпочитаете выйти из позиции с учетом такой неопределенности?