Каждый год в конце декабря мы публикуем Стратегию на российском рынке акций - основу для формирования активных портфелей УК ДОХОДЪ.
Стратегия следует стоимостному подходу. Управляющие отбирают 20 наиболее перспективных акций и распределяют их доли по сравнительной оценке, без попыток угадывать момент входа или выхода.
В этой серии постов мы делимся нашим текущим взглядом на некоторые из таких активных позиций.
👉 НоваБев (ранее Белуга)
Компания НоваБев продолжает активно развивать собственную розничную сеть «ВинЛаб» (на март 2025 – 2 131 магазин, в новой стратегии была озвучена цель к концу 2029 – 4000 и выручка ВинЛаб – 200 млрд руб. за год, по итогам 2024 г. – 86,3 млрд руб.).
Электронная коммерция активно развивается, рентабельность бизнеса выросла. Сеть активно сотрудничает с маркетплейсами и онлайн-сервисами доставки (МегаМаркет, Wildberries, Яндекс.Еда, СберМаркет и Delievery Club). Совсем скоро ВинЛаб станет генерировать больше половины EBITDA группы. Идея spin-off и IPO ВинЛаб витает в воздухе.
НоваБев изменила свою дивидендную политику – теперь целевой показатель доли прибыли, направляемый на дивиденды - более 50% от чистой прибыли (реально платит 80-95%). Ранее норматив по коэффициенту выплат был на уровне 25%. Ожидаемая дивидендная доходность 12 мес. равна 11,3% (подробнее).
Бумаги НоваБев имеют оценку 20 из 20. Рекомендация «Strong Buy» - держать долю акций в портфеле значительно выше, чем предполагает бенчмарк. Например, в WILD ETF доля акций НоваБев составляет 5,23%, в индексе МосБиржи Широкого рынка - 0.09% (полный состав на любой день доступен здесь).
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
- Активные позиции в акциях из наших стратегий реализуются в биржевом фонде WILD ETF, доступном на МосБирже и в открытом фонде ОПИФ "ДОХОДЪ. Российские акции. Первый эшелон, доступном для легкой покупки на платформе ФинУслуги (если биржа для вас неудобна).
Эти фонды являются хорошей альтернативной индексам и имеют большую реальную историю стратегии.
Читайте также:
... и еще десятки полезных публикаций в нашем канале Telregram. Вот тут есть полный гид по каналу
