1

1. Риск — это не страшилка, а совокупность точек уязвимости

«Риск — это не событие. Это слабое место, которое ждёт удобного случая».

Никонов разносит в пух и прах популярное понимание риска как «вдруг случившегося ужаса». Риск не падает с неба. Он реализуется тогда, когда совпадают несколько точек уязвимости: недосмотрели за процессом, упустили контроль, поленились сделать стресс тест.

На рынке это работает так же: убыточная сделка редко — «невезение». Чаще — совокупность уязвимостей: плохой анализ, эмоции, перегрузка плечом.

2. Есть только два способа уменьшить риск. Всего два.

Забудьте магию. Никонов честно признает: снизить риск можно только:

– Уменьшив вероятность его наступления. (Например, перестать торговать всё подряд на эмоциях.)

– Сократив ущерб, если он всё же реализовался. (Например, ставить стопы и диверсифицировать.)

Все остальное — производные. Хеджирование, страхование, диверсификация — вариации этих двух принципов.

3. Методы, которые работают и в жизни, и на рынке

Автор рассматривает четыре базовых стратегии:

– Избегание (не берёшь на себя рискованное).

– Смягчение (ставишь подушки безопасности).

– Передача (страхуешься или отдаёшь риск другим).

– Принятие (осознанно идёшь в сделку и понимаешь, что можешь проиграть).

Всё это знакомо инвесторам, только мы часто забываем называть вещи своими именами. Например, стоп лосс — это способ смягчения. А страхование брокерского счёта — передача.

4. Авантюристы vs. зануды: кто вы на рынке?

«Интуиция — это подсознательный просчет вариантов. Риск менеджмент — сознательный».

Никонов с иронией описывает двух крайних типов: авантюриста («всё будет ок, я чувствую рынок») и зануду («лучше упущу доходность, чем сделаю шаг без анализа»). Спойлер: оба проигрывают без системного подхода.

На рынке это звучит знакомо: слишком смелые теряют, слишком осторожные упускают. Выигрывают те, кто строит систему.

5. Профиль рисков: инструмент, который открывает глаза

Автор предлагает простой, но сильный инструмент — профиль рисков. Это как чек ап для портфеля: где он уязвим, какой риск критичен, а какой можно оставить на потом. Это помогает перестать реагировать на рынок хаотично и расставить приоритеты: где спасать капитал, а где можно дать прибыли поработать.

Что взять инвестору на практике:

– Делайте карту уязвимостей портфеля. Какие точки могут привести к падению капитала?

– Работайте на два фронта: снижайте вероятность рисков (система входа в сделки) и уменьшайте ущерб (стопы, лимиты, диверсификация).

– Не бойтесь передавать риски. Страхование и хеджирование — это не слабость, а инструмент выживания.

– Стройте свой профиль рисков. Вы должны знать, где ваш портфель уязвим сильнее всего.

– Выходите из хаоса. Риск менеджмент — это не про страх, а про контроль.

Почему стоит осилить, несмотря на сложность?

Потому что книга учит видеть риски до того, как они сожрут портфель. И даёт ощущение контроля, которого так не хватает в мире хаоса и панических продаж.

«Знаешь риски — лучше спишь».