Друзья, полностью загружать портфель акциями сейчас вообще не стоит. На это есть причины:
▪️ Облигации как альтернативный инструмент по-прежнему не уступают по привлекательности акциям
▪️ Технически рынок находится в стадии перегретости, напрашивается коррекция
▪️ Видим эйфорию в фундаментально слабых акциях, рынок становится иррациональным
▪️ Фактор пятничных переговоров на Аляске уже в цене
Приведу пример. В феврале картина складывалась похожим образом — первый созвон Трампа и Путина, ажиотаж на рынке, завышенные ожидания. А затем очень внушительная коррекция. Я не утверждаю, что сейчас будет то же самое. Лишь указываю на сильное сходство и считаю, что нужно быть предельно аккуратным. Рынок растет исключительно на ожиданиях, итогов переговоров еще нет, также, как и нет гарантии, что они пройдут в успешном ключе.
➡️ Не вижу проблем разместить часть денежных средств в консервативных инструментах — в фондах денежного рынка, в облигациях, чтобы переждать повышенную волатильность на этой неделе. Зайти в рынок в случае успеха будет не поздно.
Вывод: агрессивно ставить на рост рынка в преддверии пятницы не стоит. В приложении мы лишь точечно увеличивали позиции по бумагам — «ставкам на мир» (Русал, ВСМПО). Основная доля остается в облигациях и фундаментальных историях.
Геополитика крайне непредсказуема и очень сложна для анализа, поэтому брать на себя излишний риск нецелесообразно. Если мы не увидим каких-либо положительных сдвигов в переговорах, индекс Мосбиржи пойдет в коррекцию, допускаю снижение к уровню 2850 пунктов.