Фьючерсы на золото в США подскочили до нового исторического максимума в $3534,1. Что привело к взлету, и каковы дальнейшие перспективы драгметалла? Все детали подробно разберем в статье.
Факторы роста
С начала 2024 г. золото прибавило уже более 60%. А если считать с 2022 г., то оно почти удвоилось в цене. И теперь котировки снова пытаются выйти на новый уровень. В чем причина?
Можно выделить следующие факторы поддержки цен на золото:
• Активность со стороны центробанков из-за расширения военных и торговых конфликтов по всему миру. Согласно свежим данным World Gold Council, в июне центробанки снова нарастили покупки золота в свои резервы.
• Инфляция и тарифы Трампа. Ожидания по росту инфляции в ключевой резервной валюте мира тоже подталкивают цены золотых фьючерсов вверх. Почему эти ожидания столь сильны? Во-первых, из-за тарифной политики США. Вчера вступили в силу повышенные пошлины Трампа на импорт из десятков стран. Более высокие тарифы, скорее всего, будут переложены на потребителей, что вызовет рост инфляции. Хотя реальный эффект на инфляцию может оказаться ниже, так как он будет зависеть от соотношения доллара с валютами торговых партнеров США.
• Политика ФРС. Действия Федрезерва также оказывают влияние на инфляцию в долларе. Последние годы Джерому Паэуллу удавалось ее обуздать, придерживаясь жесткой монетарной политики. Однако теперь и статистика по занятости в США, и нападки Трампа на главу ФРС сигнализируют рынку о том, что впереди эпоха более низких ставок и соответственно более слабого доллара. Для золота это позитив.
• Пошлины на золотые слитки. Вчера Таможенно-пограничная служба США разъяснила, что золотые слитки весом в 1 кг и 100 унций теперь подпадают под действие взаимных пошлин, введенных президентом Дональдом Трампом. При этом килограммовые золотые слитки являются наиболее распространенной формой обеспечения на бирже Comex и составляют основную часть экспорта золота из Швейцарии в США. В ответ на такие новости фьючерсы на золото в США резко взлетели, однако спотовая цена практически не изменилась. Вероятно, этот фактор носит временный характер. Решение таможенной службы может быть оспорено в судебном порядке или подвергнуто лоббированию со стороны отрасли.
• Спрос со стороны ETF. По данным WGC, в первой половине 2025 г. фонды ETF на золото получили самый большой за пять лет приток средств.
• Дональд Трамп подписал указ, разрешающий использование криптовалют, золота и других альтернативных активов в пенсионных планах. Сейчас пенсионные портфели американцев в основном сосредоточены в акциях и облигациях.
Техническая картина и прогнозы
Цена остается в растущем тренде, несмотря на попытку его пробоя в последние недели. Котировки пытаются закрепиться выше экстремумов последних месяцев, что позитивно.
Недавно аналитики Citi повысили свой прогноз по золоту на ближайшие три месяца с $3300 до $3500 за унцию, указав потенциальный торговый диапазон в $3300–3600.
Аналитики БКС сохраняют «Позитивный» взгляд на драгметалл и ожидают его дальнейшего подъема. Потенциал роста на горизонте 12 месяцев оценивается в 25%.
Как инвестировать
• Биржевое золото
Инструмент купли/продажи золота за рубли с расчетами «завтра» на биржевом спотовом рынке драгметаллов Московской биржи. Пара GLD/RUB является ликвидным имуществом, так что ее можно использовать в качестве гарантийного обеспечения в маржинальных сделках.
• Фонд «БКС Золото»
Стоимость одного пая составляет всего 10 руб.*, что кратно меньше, чем при спот- или фьючерсной сделке. Средства вкладываются в золото, приобретаемое на биржевом рынке драгоценных металлов Московской Биржи. Фонд следует за Индексом МосБиржи аффинированного золота RUGOLD. Цель фонда — максимально точное следование за доходностью базового актива.
• Фьючерсы на золото на Мосбирже
GOLD-9.25
• Акции золотобытчиков Полюса и Южуралзолото.
• CFD на фонды SPDR Gold Shares ETF (GLD) и VanEck Gold Miners ETF (GDX)
Подробнее об инструменте читайте в специальном материале.
• Обезличенный металлический счет (ОМС)
Это банковский счет, средства с которого инвестируются в драгоценный металл, а учет ведется в граммах золота. Здесь нет реестра с информацией о том, какой именно слиток вы купили, однако при востребовании актив можно получить в натуральной форме.
• Физическое золото: слитки, монеты
Инвестиции в физическое золото подходят не всем. В первую очередь потому, что владельцу необходимо обеспечить физическую сохранность активов.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.