Аналитики ВТБ обновили свою подборку из ТОП-10 акций на российском рынке, которую они ведут с 2017 года. Т.к. у меня в "синем" банке открыт и обычный брокерский счет (с 2018-го), и ИИС, я иногда посматриваю на стратегии тамошних управляющих, чтобы "сверить часы". Прошлую подборку я обозревал в начале июля, а свежая была представлена 7 августа.
🔥Давайте посмотрим на этот список из "самых-самых" бумаг, а я как обычно приведу краткие комментарии по актуальной ситуации для каждой компании.
Подпишитесь на мой авторский телеграм-канал, чтобы быть в курсе самых интересных биржевых новостей и стратегий.
💎 PHOR ФосАгро
Новое имя в подборке. Цены на ключевой продукт — фосфорные удобрения — продолжают расти и сейчас почти на 30% выше, чем в 2024-м. При этом Фосагро — одна из наиболее чувствительных к изменению валютного курса компаний в секторе: при ослаблении рубля на 10% EBITDA растёт на 20-25%.
✅Драйверы роста: ориентация на экспорт, ослабление рубля, рост самообеспеченности сырьем.
⛔Риски: укрепление рубля, снижение мировых цен на удобрения.
💎 BSPB BSPBP Банк Санкт-Петербург
Питерский банк прёт вперед. Главные факторы - обновление див. политики (целевой уровень дивидендов повышен с 20% до 20–50%), очень высокая маржинальность бизнеса (которую поддерживает хорошая депозитная база) и сильные финансовые результаты. Процентные доходы за 2024 год составили 154 млрд ₽ (+82% г/г).
✅Драйверы роста: регулярная выплата дивидендов, высокий уровень достаточности капитала, привлекательная оценка по мультипликаторам.
⛔Риски: ухудшение макроэкономических прогнозов, рост отчислений в резервы, снижение ключевой ставки, неблагоприятные изменения в дивидендной политике.
💎 GAZP Газпром
Результаты Газпрома по МСФО за 1к25 оказались лучше прогнозов по прибыли и свободному денежному потоку. FCF вышел в положительную зону благодаря высвобождению оборотного капитала на 160 млрд ₽, а долговая нагрузка снизилась.
✅Драйверы роста: отмена надбавки к НДПИ, сохранение поставок в Европу, заключение нового контракта с Китаем, снижение операционных и кап. затрат.
⛔Риски: затягивание наращивания поставок газа в Китай, рост процентных платежей по долгу, рост капзатрат, снижение цен на газ.
💎 FLOT Совкомфлот
В прошлый раз занял в ТОПе место внезапно хапнувшего проблем Южуралзолота. Хотя Совкомфлот уже несколько лет работает в "штормовых" условиях санкций, он продолжает генерировать денежные средства в т.ч. за счет обслуживания шельфовых проектов.
✅Драйверы роста: рост чистой денежной позиции, обновление флота через вторичный рынок, привлекательная оценка по EV/EBITDA.
⛔Риски: снижение ставок фрахта, увеличение срока простоя судов, укрепление рубля, новые санкции, снижение качества раскрытия информации.
💎 SMLT Самолет
А эта "замечательная" акция месяц назад заменила в подборке Белугу. Сомнительный выбор, ведь наш летающий в облаках девелопер - самый закредитованный из пятерки крупных игроков этого рынка. Хотя, я ведь тоже немного его докупил.
✅Драйверы роста: сохранение объемов продаж, снижение КС, рост стоимости недвижимости.
⛔Риски: длительное сохранение ставок на высоком уровне, давление процентных платежей на чистую прибыль.
💎PLZL Полюс
✅Драйверы роста: высокие цены на золото, недавний возврат к дивидендам, запуск месторождения "Сухой Лог" (но вряд ли раньше 2028 г), привлекательная оценка EV/EBITDA (4,2х против среднеисторического 7х).
⛔Риски: рост издержек и кап. затрат, снижение цены на золото, снижение производства, задержки на проектах роста, укрепление рубля, отмена дивидендов.
💎 SBER SBERP Сбер
✅Драйверы роста: рентабельность капитала (выше 22%), рост чистой прибыли в 2025-м, стабильные дивиденды, привлекательная оценка по мультипликаторам (дисконт ~30% к историческим уровням).
⛔Риски: ухудшение макроэкономической ситуации; ухудшение кредитного качества активов; неблагоприятные изменения в див. политике; рост конкуренции за средства частных клиентов.
💎 X5 КЦ ИКС 5
✅Драйверы роста: сохранение лидерской позиции в секторе, защитный сектор экономики, возврат к дивидендам, высокие темпы роста выручки.
⛔Риски: резкое снижение располагаемых доходов населения, уменьшение рентабельности из-за ценовой конкуренции с другими игроками рынка.
💎 T Т-Технологии
✅Драйверы роста: высокая рентабельность капитала, развитие собственной экосистемы с активным вовлечением в неё клиентов Т-Банка, возврат к дивидендам, новая стратегия развития (планируют представить в течение 2025 г).
⛔Риски: ухудшение макроэкономических прогнозов, высокие издержки из-за слияния с Росбанком, ужесточение регулирования необеспеченного кредитования.
💎 YDEX Яндекс
✅Драйверы роста: привлекательная бизнес-модель, высокие темпы роста, относительно дешёвая оценка по мультипликаторам (дисконт ок. 30% к другим российским технологическим компаниям).
⛔Риски: окупаемость инвестиций в новые проекты, ужесточение гос. регулирования, усиление конкуренции на ключевых рынках.
🎯Подытожу
Подборка получилась неоднозначной. Например, перспективы Совкомфлота и Самолета на горизонте ближайших месяцев весьма туманны (на первого давят геополитика и санкции, на второго - жесткая ДКП и большие долги).
🛢️А вот насчет Газпрома и Фосагро я, пожалуй, с ними соглашусь. Я их сам активно покупал в июле, правда в начале августа на Трампо-Аляско-ралли обе бумаги уже прилично взлетели.
💼Все компании, кроме БСПб, есть в моем долгосрочном портфеле. Кого-то немного (Самолет, Полюс), кого-то держу на приличную котлетку (Сбер, Газпром, X5). Каждая бумага по-своему интересна, а вместе они составляют довольно сбалансированную корзину из всех основных отраслей.
👇Peклaмa, но полезная. А чтобы пристроить деньги с отличной доходностью и БЕЗ рыночных рисков, обратите внимание на банковские вклады со ставкой 16-30% годовых! (бонус на первый вклад +5.5% к ставке).
Откройте вклад в любом банке через Финyслyги, не выходя из дома (промокод для бонуса: BONUS55).
Бонус действует при регистрации по ссылке - https://agents.finuslugi.ru/go?erid=2W5zFK7ctjz (ВАЖНО: мобильное приложение скачивать НЕ нужно!)
ПАО "Московская Биржа", ИНН 7702077840.
❗Все обзоры, подборки и проверенные инвест-идеи - в моём фирменном телеграм-канале (если ссылка не работает, то набирайте в поиске телеграма @sid_inves).
❓А что вы думаете про обновленную подборку лучших акций от ВТБ? Согласны с выбором?
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
❓А что вы думаете про обновленную подборку лучших акций от ВТБ? Согласны с выбором?
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
☑️Меня можно читать: Телеграм | Т-Пульс | БКС Профит | Смартлаб
#топ_акций