Фосагро — топ за свои деньги?
Вчера Фосагро отчитался за первое полугодие 2025 года, а также компания представила стратегию до 2030 года. Посмотрим, что там интересного:
Ключевые финансовые показатели:
Выручка: 298,6 млрд ₽ (+23,6 % г/г),
Чистая прибыль: 75,5 млрд ₽ (+ 41 % г/г)
EBITDA: 94,6 млрд ₽ (+26,8 % г/г),
Рентабельность по EBITDA: 30%
FCF вырос более чем в два раза до 56,5 млрд ₽
Чистый долг сократился до 245,7 млрд ₽. Соотношение чистого долга к EBITDA LTM — 1,2
Операционка умеренно улучшается. Объём производства агрохимической продукции вырос на 4 % до 6,12 млн т, в том числе фосфорных удобрений и кормовых фосфатов – на 6 % до 4,69 млн т.
Продажи агрохимической продукции увеличились на 2,4 % до 6,24 млн т (фосфорных удобрений +2,8%), благодаря расширению доступа на рынки Индии, Африки и Европы.
Дивиденды
Совет директоров рекомендовал выплатить по итогам 1-го полугодия 2025 г. дивиденды в размере 387 ₽ на акцию (див. доходность около 5%). За второе полугодие, с учетом роста цен на удобрения и потенциального девала ждем дивиденд повыше.
Стратегия развития
Совет директоров представил новую стратегию до 2030 года
— Рост выпуска агрохимической продукции на 16 % от уровня 2024 г. – до 13,7 млн т к 2030 г.
— Укрепление позиций на стратегически важных рынках России и стран БРИКС.
— Продолжение крупномасштабных инвестиций. За предыдущие 6 лет объем вложений составил 500 млрд рублей.
Что будет дальше?
Растущие цены на удобрения, потенциал девальвации и снижения ставки делают Фосагро очень привлекательной бумагой.
