16 подписчиков

Облигации после снижения ставки

5 августа 20255 авг 2025

1 мин

Посмотрим на доходность облигаций после снижения ставки ЦБ и подумаем, что лучше выбрать. Из-за снижения ключевой ставки, доходность облигаций упала. Кратенько пробежимся по всем тезисам. На сегодняшний день доходность к погашению ОФЗ в среднем можно прировнять к 14% годовых. Рынок в ожидании продолжения снижения ставки, поэтому заранее отыгрывает позитив. В целом всё еще неплохо, выше инфляции. Но некоторые вклады могут позволить более высокую доходность. К слову, они соответственно тоже пострадали. Облигации с плавающим купоном привязаны к ставке ЦБ или RUONIA - средняя процентная ставка крупных банков. Доходность в среднем приближается к 22% годовых. Но возьмём в учет то, что рынок ожидает в этом году ставку приближенную к 15%, что соответственно напрямую повлияет на доход с таких ценных бумаг. Уже сейчас они начинают падать, но итоговую доходность могут принести в районе 16-17% годовых. Корпоративные же могут позволить себе чуть больше, чем ОФЗ и выдают среднюю доходность приближе

Оглавление

Облигации Федерального Займа
Флоатеры
Корпоративные облигации

Посмотрим на доходность облигаций после снижения ставки ЦБ и подумаем, что лучше выбрать.

Из-за снижения ключевой ставки, доходность облигаций упала. Кратенько пробежимся по всем тезисам.

Облигации Федерального Займа

На сегодняшний день доходность к погашению ОФЗ в среднем можно прировнять к 14% годовых. Рынок в ожидании продолжения снижения ставки, поэтому заранее отыгрывает позитив. В целом всё еще неплохо, выше инфляции. Но некоторые вклады могут позволить более высокую доходность. К слову, они соответственно тоже пострадали.

Флоатеры

Облигации с плавающим купоном привязаны к ставке ЦБ или RUONIA - средняя процентная ставка крупных банков. Доходность в среднем приближается к 22% годовых. Но возьмём в учет то, что рынок ожидает в этом году ставку приближенную к 15%, что соответственно напрямую повлияет на доход с таких ценных бумаг. Уже сейчас они начинают падать, но итоговую доходность могут принести в районе 16-17% годовых.

Не забываем, что они зависимы от ставки ЦБ и индекса RUONIA

Корпоративные облигации

Корпоративные же могут позволить себе чуть больше, чем ОФЗ и выдают среднюю доходность приближенную к ставке ЦБ + 1-2%. Сейчас доходность к погашению составляет около 18%. Без учета флоатеров.

Что в итоге

Собственно вполне ожидаемо, что флоатеры и корпоративные облигации обычно обходят ОФЗ по доходности, но в горизонте пары лет, флоатеры могут начать приносить меньше даже долгосрочных ОФЗ. Инвестиция это всегда покупка будущего, поэтому учитывайте это и не ведитесь на "Здесь и сейчас", ведь уже на следующем заседании могут снизить ставку, а потом ещё и ещё. Корпоративные облигации в свою очередь могут не оплатить задолженность. ОФЗ звучит гораздо стабильнее и перспективнее, только поэтому я предпочитаю их. И нет никакой суматохи с офертами.
Если рассматривать облигации, то я бы предпочел Облигации Федерального Займа. Но в целом, снижение ставки лучше отыграется на росте котировок акций, ведь их долги станет платить легче и поспособствует развитию, а они могут принести ещё большую доходность, чем облигации.

Если еще не совсем разбираетесь в облигациях, то вы можете ознакомиться с ними здесь.

Если вам понравилась статья, подпишитесь, чтобы не потерять меня и поставьте лайк. А так же, подписывайтесь на мой телеграмм канал, там есть мой портфель в общем доступе и мелькают мои сделки.