Рынок эскроу-счетов и ипотеки в 2025 году: резкое замедление роста

📉 Ключевые показатели за первое полугодие 2025 года

ПараметрЯнварь–июнь 2025Динамика к 2024 г.Прирост средств на эскроу+460,7 млрд ₽▼ -54% (1 трлн ₽ в 2024)Ипотечные выдачи1,5 трлн ₽▼ -47%Продажи новостроек10,4 млн кв. м▼ -26%Ввод жилья (июнь)3,2 млн кв. м▲ +23%

🔍 Почему эскроу-счета растут так медленно?

1. Обвал ипотечного спроса

• Высокие ставки (18-25% по рыночной ипотеке).
• Сокращение льготных программ (семейная ипотека – единственный драйвер).
• Июньский провал: выдано всего 309 млрд ₽ (▼ в 2 раза к 2024 г.).

2. Ускоренный ввод жилья → раскрытие эскроу

• В июне застройщики получили 342 млрд ₽ (в 2,4 раза больше, чем в мае).
• Причина: рекордный ввод 3,2 млн кв. м (+23% к 2024 г.).

3. Рассрочки вместо ипотеки

• Застройщики активно предлагают беспроцентные рассрочки, минуя эскроу.
• Объем «недошедших» до эскроу средств: 1,2 трлн ₽ (+200 млрд ₽ с начала года).

🏗️ Кредитование застройщиков: тоже тормозит

• Прирост кредитных лимитов: +235 млрд ₽ в июне (▼ в 2 раза к 2024 г.).
• Ставки выросли: с 6,9% (2024) до 10,75% (2025).
• Меньше новых проектов: запуск ▼ на 22% за полгода.

📌 Что будет дальше?

Пессимистичный сценарий

• Если ставки останутся высокими, эскроу-остатки могут начать сокращаться.
• Девелоперы заморозят новые ЖК → дефицит жилья к 2026-2027 гг.

Оптимистичный сценарий

• Снижение ключевой ставки до 13-14% оживит ипотеку.
• Господдержка (например, расширение льготных программ) вернет спрос.

💡 Вывод

Рынок эскроу зависит от ипотеки, а она в кризисе. Пока рассрочки и ускоренный ввод жилья спасают девелоперов, но долгосрочные риски растут.

Совет инвесторам:

• Следите за ставкой ЦБ – она ключевой драйвер.
• Вторичка может стать выгоднее новостроек (цены уже на 20% ниже).

Источник