Мировой индекс акций на историческом максимуме. Похоже, что, когда рынки начинают ощущать давление, денежная масса увеличивается, что подталкивает этот бычий рынок вверх. Денежная масса стран «Большой двадцатки» вернулась к историческому максимуму после сокращения в 2022 г.. Эти данные отстают на месяц, но тенденция очевидна.
Ключевым фактором остаётся устойчивость экономики США (несмотря на тарифы). Известный макроэкономист Робин Брукс отслеживает ключевые высокочастотные показатели роста, ни один из которых не демонстрирует существенных признаков замедления.
Группа диаграмм показывает годовой рост реального ВВП (чёрная линия), а также индексы деловой активности в обрабатывающей промышленности (синяя линия) и сфере услуг (красная линия) для США (вверху слева), Германии (вверху посередине), Испании (вверху справа), Великобритании (внизу слева), Италии (внизу посередине) и Франции (внизу справа).
По словам Брукса: "Примечательно, что показатель 55,7 в США за июль 2025 г. является самым высоким среди стран «Большой десятки». Более того, только Испания приближается к нему с показателем 55,1, но стоит отметить, что чистая иммиграция в Испанию весьма положительна, что стимулирует активность в секторе услуг, в то время как чистая миграция в США в этом году, вероятно, будет отрицательной.
Самый слабый показатель среди стран у Франции, где этот показатель составляет 48,5. Нет никаких признаков того, что сектор услуг США (важнейший сектор для роста ВВП) близок к рецессии. Лучшей иллюстрации сохраняющейся «исключительности» США я не придумаю".
Неудивительно, что фондовый рынок США стремительно развивается, несмотря на опасения многих, включая меня. Что особенно важно, быки на фондовом рынке, похоже, не обращают внимания на геополитические (и тарифные) опасения. Возможно, они не ошибаются, придерживаясь этой точки зрения. Удачи!!!