Сегодня компания Лента опубликовала финансовый отчет за 1-е полугодие 2025 года. Отчет выглядит очень крепким: выручка выросла на 24%, достигнув 513,9 мрд рублей, EBITDA — на 30%, до 8,% млрд рублей, а чистая прибыль и вовсе подскочила на 45%, составив 15,8 млрд рублей. Один из тех редких отчетов, где в сравнении с отчетом за 1 квартал наблюдается ускорение темпов роста ключевых показателей, а не их замедление. Рентабельность так же улучшилась за счет оптимизации затрат и масштабирования бинеса: EBITDA margin – 7,5% (+0,31 п.п. г/г), net profit margin 3,1% (+0,43 п.п. г/г). Долговая нагрузка умеренная, показатель ND/EBITDA – 1,1х.
На операционном уровне отчет также выглядит сильным. За полгода открыто 698 магазинов, включая 506 "у дома", а общая торговая площадь выросла на 18,2% г/г. Рост сопоставимых продаж неплохой (LFL +12%), но трафик также как и у всего сектора замедляется (+1,5% во 2 квартале 2025 года против +2,2% по итогам 1 полугодия 2025 года). Компания продолжает наращивать онлайн-продажи через собственные сервисы, и количество заказов во втором квартале показывает позитивную динамику даже на фоне общего замедления в секторе.
Лента продолжает наращивать торговые площади как счет M&A-сделок, так и за счет открытия магазинов. На фоне этого Лента снова выиграла у Х5 по темпам роста выручки. С учетом опубликованной отчетности наш таргет по акциям Ленты был пересмотрен в сторону повышения и составляет 2300 рублей за акцию на горизонте года.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy
----
Кому из эмитентов-ритейлеров отдаете предпочтение?