Высокая ключевая ставка ЦБ еще сохраняется, но переход к циклу смягчения денежно-кредитной политики начался. В таких условиях стоит рассмотреть не только акции или облигации, а оба класса активов. Разбираемся, какие бумаги сейчас выглядят интересно в отдельных секторах.
Чтобы пополнить счет для инвестирования, пройдите по ссылке:
Облигации или акции
Пересмотр безрисковой ставки на фоне снижения ключевой ставки ЦБ и переоценки кривой доходности на рынке — мощный драйвер для положительной переоценки в акциях.
В то же время долговой рынок пока позволяет зафиксировать высокие ставки. С учетом ожидаемого роста стоимости бумаг их полная доходность довольно привлекательна. Это подталкивает к комбинированию различных активов в инвестиционном портфеле.
Наглядно показываем, как риски владения разными активами распределены во времени. Покупая облигации сейчас, вы фиксируете доходность, но она может не покрыть будущую инфляцию. В акциях, наоборот, есть вероятность краткосрочного колебания, зато на долгой дистанции раскрывается потенциал, а риск сокращается.
Международный опыт портфельных управляющих, а также история фондового рынка России показывают, что оба класса активов не исключают друг друга и в сумме уравновешивают минусы.
Что выбрать в промышленном секторе
Облигации
- К покупке можно рассмотреть:
ГИДРОМАШ04
Характеристики выпуска
• Доходность YTM — 17,83% годовых.
• Купон ежемесячный — 17% годовых.
• Дюрация — 9,95.
• Кредитный рейтинг — A.
КАМАЗ БП15
Характеристики выпуска
• Доходность YTM — 15,45% годовых.
• Купон ежемесячный — 17,99% годовых.
• Дюрация — 1,87.
• Кредитный рейтинг — AА-.
ЕврХол3P02
Характеристики выпуска
• Доходность YTM — 18,38% годовых.
• Купон ежемесячный — 20,30% годовых.
• Дюрация — 0,96.
• Кредитный рейтинг — AА+.
Акции
В условиях нестабильного геополитического фона стоит сосредоточиться на эмитентах, чей бизнес сохраняет стабильность в любой ситуации и даже выигрывает от внешних ограничений. Наш фаворит — Промомед.
• Целевая цена на горизонте 12 месяцев — 820 руб./ +100% от текущих значений.
• Взгляд на бумаги «Позитивный».
В I квартале Промомед получил регистрационные удостоверения для шести лекарственных препаратов. Есть ряд препаратов на финальной стадии регистрации — их вывод на рынок планируется в 2025 г. Иностранные компании, наоборот, резко сократили клинические исследования в России в 2022–2024 гг., что освобождает существенную долю рынка на горизонте 4–5 лет.
Промомед ведет систематическую работу по импортозамещению востребованных препаратов в ключевых сегментах. Уход иностранных фармкомпаний позволяет отечественным производителям, таким как Промомед, выходить на новые рынки и увеличивать свою долю. Уход ряда иностранных фармкомпаний — история на несколько лет и будет оказывать влияние на фармацевтический рынок еще длительное время.
Почему выбирают БКС
• Комиссия 0%. Не платите комиссию за покупку акций и облигаций на тарифе «Инвестор». Обслуживание на нем также бесплатное.
• Аналитика и инвестидеи для эффективных инвестиций. Пользуйтесь обзорами рынков, прогнозами и актуальными идеями от экспертов.
• 30 лет опыта на инвестиционном рынке. Более 1 млн инвесторов доверяют БКС свои капиталы и достигают стабильно высоких результатов на фондовом рынке.
• 30 акций в подарок. Откройте свой первый счет, пополните его и купите активы, чтобы получить 30 акций в подарок и кешбэк до 300 тыс. руб.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
