Сбер сегодня отчитался за 2 квартал 2025 года, разбираю результаты для вас.
✔️ Прибыль Сбера во 2 кв. 2025 = 422,9 млрд руб. (2 кв. 2024 = 418,7 млрд руб.)
💸 Дивидендная база за 2 кв. 2025 = 9,36 руб.
💸 Накопленный дивиденд за 1 пол. 2025 = 19,02 руб. (доходность 6,3%)
В отчете есть несколько вещей, которые мне бы хотелось видеть другими:
❌ рост резервирования (с 153,3 в 1 кв. до 211,5 млрд руб. во 2 кв. 2025 года), стоимость риска выросла до 1,5%;
❌ снижение комиссионных доходов на 7% г/г;
❌ на страховании потеряли 56,2 млрд руб.;
❌ налоги недоплатили, 21,9% вместо 25%, прибыль была бы ниже.
Из хорошего:
✔️ потери на непрофильной деятельности сократились до 31,1 млрд руб. с 63,8 млрд руб. годом ранее.
✔️ оценка даже при всех недостатках отчета все еще дешевая, 4 прибыли 2025 года. Исторически стоили ощутимо дороже.
Скрин из моей таблицы потенциалов. Таблица — мой рейтинг акций, в ней вы найдете прогнозы по прибыли, дивидендам и справедливые цены по 47 компаниям.
В целом, ок, едем дальше. Интересно посмотреть, как повлияет снижение ставки на доходы Сбера в июле-августе. Отчет за июль уже увидим совсем скоро.
Приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики по российскому рынку!