Брайан Коннили и Тодд Граф провели параллели между прорывом цен на золото и текущей динамикой цен на серебро. Они объяснили, как блестящий металл может повторить значительный рост 2011 года, отметив выгодное соотношение риска и доходности, которое делает серебро привлекательным по сравнению с другими активами.
Прорыв «чашки с ручкой» золота
Стремительный рост цен на золото в последние несколько лет не вызывает сомнений и привлекает внимание розничных инвесторов по всему миру. Более того, почти четверть инвесторов во всем мире называют золото лучшим долгосрочным активом, что значительно больше, чем в предыдущие годы.
Если посмотреть на график динамики цен на золото за последние несколько лет, можно заметить четкую фигуру «чашка с ручкой». Этот крайне оптимистичный индикатор развивается по мере того, как актив постепенно восстанавливается, консолидируется и набирает покупательское давление, прежде чем достичь новых максимумов.
Золото развивает эту структуру с 2012 года, когда его цена упала с $1.800 долларов за унцию до чуть более $1.000 долларов. Желтый металл консолидировался несколько лет, прежде чем вновь протестировать отметку в $1.800 долларов. После мощного прорыва в сентябре 2023 года цены взлетели на 86%, достигнув $3.400 долларов к апрелю 2025 года.
Модель «чашка с ручкой» серебра и рост 2011 года
В последние несколько лет серебро незаметно отставало от золота, но этот блестящий металл готов обогнать свой золотой аналог. Цена на серебро подскочила с $20 до $39 долларов за унцию, приблизившись к ключевому уровню в $40 долларов.
Недавний прорыв 14-летнего максимума схож с ростом рынка с $11,30 долларов до $49,89 долларов в период с 2009 по 2011 год. В настоящее время серебро, по всей видимости, выходит из фазы «ручки», что предполагает значительный рост в будущем.
Серебро до сих пор отстает от золота
Исторически сложилось так, что серебро, как правило, отстает от золота во время крупных бычьих рынков. Когда золото совершает значительный рост, серебро часто следует за ним с задержкой примерно в 15–18 месяцев.
Эта закономерность повторяется на протяжении нескольких циклов, поскольку золото обычно первым реагирует на макроэкономические изменения, а серебро догоняет, как только импульс набирает обороты.
Свой последний прорыв золото начало в начале 2024 года, преодолев предыдущие максимумы и набирая силу в течение 2025 года. Это позволяет серебру точно следовать графику прорыва. Если история повторится, эта задержка усилит бычий тренд в отношении серебра в ближайшие несколько месяцев.
Макроэкономика добавляет импульс
Помимо оптимистичных технических графиков и исторических прецедентов, серебро также готово к значительному росту благодаря различным макроэкономическим факторам, включая:
Манипуляция рынком
Десятилетиями рынок серебра подвергался манипуляциям со стороны институциональных инвесторов, которые искусственно сдерживали цены для увеличения своей прибыли. Однако абсолютный импульс этого блестящего металла и растущий спрос грозят разрушить этот вынужденный ценовой потолок.
Инфляция
После нескольких лет высокой инфляции (сверх базового целевого уровня Федеральной резервной системы в 2% в год) времена дешевого серебра давно прошли. Продолжающаяся фискальная нестабильность и слабый федеральный надзор подорвали покупательную способность доллара, особенно по отношению к твердым активам, что привело к росту цен.
Долг
Государственный долг США недавно превысил отметку в $37 триллионов долларов, и признаков замедления не наблюдается. «Один большой красивый законопроект» Республиканской партии, по оценкам, добавит еще триллионы в течение следующих нескольких лет, и ни одна из политических партий, похоже, не намерена решать эту фискальную проблему.
В условиях надвигающегося долгового кризиса все больше инвесторов обращаются к твердым активам, таким как серебро, что способствует росту цен.
Асимметричный рост серебра
Серебро сохраняло свою стоимость на протяжении тысяч лет, и благодаря высокому инвестиционному и промышленному спросу можно с уверенностью сказать, что оно никогда не достигнет нуля. Немногие активы могут похвастаться такой исторической надежностью.
Добавьте к этому структурный бычий настрой, как с технической, так и с макроэкономической точки зрения, и серебро станет одним из самых привлекательных активов по соотношению риска к доходности на современном рынке.
Его потенциал падения ограничен, но потенциал роста огромен. Это редкое соотношение для любого класса активов из-за повсеместной волатильности, неопределенности и слабости рынка. Этот потенциал роста отражается в прогнозах по серебру на 2025 год, которые постоянно пересматриваются в сторону повышения, поскольку цена этого блестящего металла неуклонно растет.
Потенциал роста серебра огромен — он многократно превышает текущую цену. Для инвесторов, ищущих что-то надежное и способное к значительному росту прямо сейчас, серебро — один из лучших активов.
Тодд Граф, консультант по драгоценным металлам
Готов ли ваш портфель к росту серебра?
С технической и макроэкономической точки зрения очевидно, что рост серебра набирает обороты. Учитывая потенциально историческое ралли и редкое соотношение риска к доходности, опытные инвесторы уже сейчас готовят свои портфели к успеху. Самый быстрый способ извлечь выгоду из этого потенциального роста — купить серебряные монеты и слитки.
Прежде чем серебро достигнет новых исторических максимумов, узнайте, как этот блестящий металл может укрепить ваш портфель в качестве инструмента хеджирования против инфляционного давления и защиты от геополитических потрясений.
Автор: Б. Коннили и Т. Граф 25 июля 2025 | Перевод: Золотой Запас
Другие статьи по теме:
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал!
Там мы иногда размещаем небольшие обзоры, новости или комментарии по рынку, которые не подходят по формату, либо не проходят строгую цензуру Дзен 😊
Ставьте лайки, если понравилось, и подписывайтесь на канал!