Я являюсь противником инвестирования в акции, и сейчас я приведу вам аргументы в пользу своей позиции. Но приведу я их не напрямую, а как бы парируя аргументы «горе-инвесторов».
Диалог с коллегой
Один мой бывший коллега по имени Саша несколько месяцев назад продал все свои акции, вывел деньги с индивидуального инвестиционного счёта и купил себе квартиру в ипотеку, потратив выведенные деньги на первоначальный взнос. Когда я узнал об этом, у меня с ним состоялся диалог:
Я: «Саша, привет! Почему ты решил продать все свои акции и взять квартиру в ипотеку? Ты же хотел заработать денег, спекулируя акциями, и купить квартиру без ипотеки. Понял наконец-то, что спекуляции акциями - это лохотрон?».
Саша: «Привет, Стёп! Спекуляции акциями - это не лохотрон! Благодаря спекуляциям действительно можно заработать денег на квартиру, просто мы с женой решили купить её сейчас, а не ждать, пока я на неё заработаю».
Я: «Но ведь ты говорил мне, что купил акций на сумму 900 тысяч рублей, а когда продал их, то вывел с индивидуального инвестиционного счёта уже 700 тысяч рублей. Получается, ты потерял 200 тысяч рублей, но всё равно не считаешь спекуляции лохотроном?»
Саша: «Да, я всё равно не считаю спекуляции лохотроном! Просто я допустил пару ошибок и поэтому потерял деньги».
Этот диалог с моим бывшим коллегой и натолкнул меня на мысль о написании данной статьи.
Аргументы «горе-инвесторов»
1. Можно зарабатывать деньги, спекулируя акциями
Некоторые «горе-инвесторы», такие, как мой бывший коллега Саша, считают, что можно зарабатывать деньги, спекулируя акциями на фондовом рынке.
Спекулировать - это значит покупать акции дешевле, а продавать дороже.
Я лично убежден, что невозможно зарабатывать деньги, спекулируя акциями, т.к. никто не может предсказать поведение фондового рынка. В какой-то момент вам может повезти, и вы заработаете какие-то деньги, но потом обязательно произойдёт «возврат к норме», и вы потеряете не только то, что заработали, но и то, что вложили.
А теперь давайте разберём конкретные примеры: допустим, вы купили 100 акций Газпрома по цене 100 рублей за штуку. Через год стоимость акций выросла, и они стали стоить 150 рублей за штуку. Вы их быстро продали и получили прибыль 50%. Шикарно, не правда ли? Вы внезапно стали богаче! Или нет?
Чтобы продолжить спекулировать акциями на фондовом рынке, вам нужно снова купить акции. После получения такой шикарной прибыли, сколько акций Газпрома вы сможете купить? Странно, но, как и год назад, ровно 100, ведь они подорожали!
Получается, нужно либо ждать падения акций Газпрома, чтобы купить их на спаде, и надеяться на то, что после покупки они снова начнут расти, либо покупать акции других компаний, которые в настоящий момент находятся на спаде, но после покупки начнут расти. Но как вы узнаете, какие акции начнут расти?
Представим, что вы продали 100 акций Газпрома по цене 150 рублей за штуку, и решили подождать их падения, но на следующий день они не упали, а выросли и стали стоить 200 рублей за штуку. Получается, что вы резко обеднели и теперь можете купить уже не 100 акций Газпрома, а только 75. Вы стали даже беднее, чем год назад, т.к. год назад вы могли купить 100 акций, а теперь можете купить только 75.
Представим, что вы продали 100 акций Газпрома по цене 150 рублей за штуку, и решили купить акции компании Татнефть по цене 75 рублей за штуку, в надежде, что они вырастут. Но на следующий день они не выросли, а упали и стали стоить 50 рублей за штуку. Получается, вы снова стали беднее!
Невозможно зарабатывать деньги, спекулируя акциями, т.к. никто не может предсказать поведение фондового рынка.
Нассим Николас Талеб о рисках на фондовом рынке: «Когда вы бросаете кубик, вы знаете, что с вероятностью один к шести он упадёт на определённую сторону. Поэтому можете рассчитать риски. Но на фондовом рынке подобные расчёты полная ерунда - вы даже не знаете, сколько сторон у кубика!».
2. Чтобы зарабатывать на фондовом рынке, нужно основательно в нём разобраться
Один мой бывший коллега по имени Костя, который тоже является «горе-инвестором», сказал мне: «Чтобы успешно инвестировать в акции, нужно основательно разобраться в поведении фондового рынка. Необходимо понять, какие события влияют на стоимость акций, и только после этого выходить на фондовый рынок».
На что я ему ответил: «Ты бы лучше разобрался в том, нужно ли вообще выходить на фондовый рынок!».
Существуют эксперименты, которые доказывают, что «инвестирование вслепую» не особо отличается от профессионального управления инвестиционным портфелем.
- В 2012 году газета The Telegraph устроила эксперимент, где шимпанзе по имени Оливия выбирала акции, бросая дротики в список компаний. За год её портфель вырос на 5%, в то время как фондовый рынок упал на 3%.
- В 2013 году журналист Джон Бoгл провёл мысленный эксперимент, в котором доказал, что если бы обезьяна случайно выбирала акции, формируя диверсифицированный портфель, то её результаты были бы сопоставимы с результатами профессиональных управляющих.
- В 2020 году студенты Высшей школы экономики повторили эксперимент, случайно собрав портфель из 30 акций. За год он принёс 17% против 12% у S&P 500.
S&P 500 — это индекс фондового рынка, который отслеживает показатели пятисот крупных компаний США, публично торгуемых на бирже.
Даже профессиональные управляющие не могут предсказывать поведение фондового рынка, но какой-то Костя разобрался и может. Красавчик! Прям как обезьяна! 🙈
3. Нужно максимально диверсифицировать свой инвестиционный портфель
Ещё один частый аргумент «горе-инвесторов»: нужно максимально диверсифицировать свой инвестиционный портфель, то есть купить акции разных компаний из разных отраслей, и так как рынок в целом постоянно растёт, то и портфель точно вырастет.
Звучит прекрасно, но есть одно но: ты покупаешь акции конкретных компаний, а не рынка в целом, и эти конкретные компании могут обанкротиться. Например:
- Авиакомпания «Трансаэро» обанкротилась в 2015 году из-за накопления долгов, акции компании были признаны бесполезными и инвесторы потеряли свои вложения.
- «Внешпромбанк» в 2015 году потерял лицензию из-за нарушений в работе, и инвесторы не смогли вернуть вложенные средства.
- «Киви-банк» в 2023 году тоже потерял лицензию из-за нарушений в работе, и его акции обесценились.
Допустим, в вашем инвестиционном портфеле есть акции десяти компаний, все из них выросли на 10%, а одна обанкротилась. Получается, ваш инвестиционный портфель стагнирует, а ваш капитал обесценивается благодаря инфляции.
«Горе-инвесторы» возразят: «Банкротство каждой десятой компании - это фантастика!», на что я отвечу: «Рост акций каждой компании на 10% - тоже фантастика!».
4. Инвестировать нужно на долгий срок
Очередная стратегия «горе-инвесторов»: нужно покупать акции и больше никогда их не продавать. Рынок постепенно растёт, и твой инвестиционный портфель тоже будет постепенно расти.
А как же теория вероятностей? Чем дольше держишь акции какой-либо компании, тем выше вероятность того, что она прекратит своё существование. Все компании рано или поздно прекращают своё существование. Какие-то через сто лет, какие-то через пятьдесят, а какие-то через десять. Вот несколько примеров крупнейших фирм-долгожителей, которые обанкротились:
- Компания Polaroid, мировой лидер в производстве моментальных фотоаппаратов, обанкротилась в 2001 году, просуществовав 64 года.
- Компания Eastman Kodak, мировой лидер в производстве фототехники и плёнки, обанкротилась в 2012 году, просуществовав 124 года.
- Банк Lehman Brothers, крупнейший банк США, обанкротился в 2008 году, просуществовав 158 лет.
Купить акции и больше никогда не продавать их точно хорошая идея? Обезьяна из экспериментов, описанных выше, наверное, так бы и поступила.
5. Нужно покупать акции ради дивидендов
Одна из модных стратегий «горе-инвесторов» звучит так: покупаешь акции, никогда их не продаёшь и получаешь с них дивиденды.
Но многие компании самостоятельно принимают решение о прекращении выплат. И почему-то они не советуются при принятии таких решений с «горе-инвесторами», которые считают себя совладельцами бизнеса. Вот примеры компаний, которые приняли решение о прекращении выплат дивидендов:
- Компания Ford Motor Company выплачивала дивиденды 64 года, но в марте 2020 года отменила выплаты.
- Компания Boeing выплачивала дивиденды 78 лет, но в марте 2020 года отменила выплаты.
- Компания General Electric выплачивала дивиденды 119 лет, но в 2019 году отменила выплаты.
Можно ли рассчитывать на дивиденды, если по итогам года может быть принято решение о прекращении выплат?
А ещё дивиденды часто мизерные, и, чтобы жить на них, нужны многомиллионные вложения.
6. У торговли на фондовом рынке нет выгодоприобретателей
В книге Нассима Николаса Талеба «Одураченные случайностью» есть упоминание персонажа Ниро, который подозревает, что фондовый рынок - это инвестиционное мошенничество. А мой бывший коллега Саша однажды сказал мне, что торговля на фондовом рынке не может являться «мошенничеством», потому что у неё нет выгодоприобретателей.
Насчёт «мошенничества» я согласен: раз это законно, значит, это не «мошенничество», но то, что у торговли на фондовом рынке нет выгодоприобретателей - это полный бред. Помимо фирм, которые выпускают и продают акции, есть ещё и брокеры, которые получают свою комиссию при купле-продаже этих акций через их сайты и приложения.
Я так понимаю, у «горе-инвестора» Саши в голове хлебушек вместо мозга? Он увидел рекламу, за которую кто-то заплатил, он установил приложение, которое кто-то разработал и поддерживает, и всё это, по его мнению, просто так, без цели получить выгоду? Нет, это всё ради заработка на комиссии, получаемой брокерами при купле-продаже акций. Брокеры и являются выгодоприобретателями.
7. Нужно передать свой инвестиционный портфель в доверительное управление
Ещё один аргумент от Кости, который разобрался в фондовом рынке не хуже обезьяны: «Если ты не разбираешься в фондовом рынке, то нужно передать свои акции в доверительное управление».
Что-то мне подсказывает, что доверительный управляющий скорее купит акции ненадежной малоизвестной компании, которая заплатит ему большой процент от суммы покупки, чем купит акции надёжной компании, которая заплатит ему маленький процент или не заплатит вообще.
Я считаю, что передать свои акции в доверительное управление означает гарантированно попрощаться со своими деньгами.
8. Банки тоже инвестируют в акции, они что, дураки?
А это аргумент от Саши, у которого хлебушек в голове: «Банки тоже инвестируют в акции, они что, дураки?».
Банки имеют нулевые комиссии при покупке и продаже акций, а также доступ к инсайдерской информации. И при этом они тоже ошибаются. Например, выдают кредиты ненадёжным заёмщикам и теряют деньги.
9. Нужно вовремя фиксировать прибыль
А это мой любимый аргумент от «горе-инвесторов»: «Нужно вовремя фиксировать прибыль».
Означает этот аргумент то, что акции нужно продавать, когда они находятся на пике своей стоимости, а дальше их стоимость начнёт снижаться. Но кому их продавать? Правильно, другому участнику фондового рынка, который верит в то, что они продолжат расти. И только один из двух «горе-инвесторов» окажется прав. Фондовый рынок - это игра с нулевой суммой, где выигрыш одного означает проигрыш другого. А это уже напоминает «лохотрон».
На самом деле торговля на фондовом рынке не является игрой с нулевой суммой, в краткосрочной перспективе она является даже игрой с отрицательной суммой из-за комиссий, а в долгосрочной перспективе - игрой с положительной суммой благодаря экономическому росту.
Выводы
Я лично считаю, что инвестирование в акции сопряжено с высокими рисками из-за непредсказуемости рынка, волатильности цен и зависимости от внешних факторов, таких как экономические кризисы, политические события или корпоративные скандалы, и поэтому не имею ни одной акции.
Волатильность - это колебания цен любого актива, в том числе акций.
А куда инвестировать?
Так куда же инвестировать? Я думаю, что пока есть только два варианта: антиквариат и золото. Шучу! Какой антиквариат? Какое золото? 😂😂😂
Для себя я выбрал два варианта инвестирования: сначала я инвестировал в себя и получил высокооплачиваемую профессию. А теперь я инвестирую в недвижимость. А все эти «горе-инвесторы» однажды выведут остатки своих средств с фондового рынка и побегут приобретать квартиры, у тех, кто вовремя инвестировал в недвижимость.
В данной статье описано личное мнение автора. Автор не хотел никого оскорбить или обидеть, а всякие фразы типа «горе-инвесторы», «прям как обезьяна», «хлебушек вместо мозга» употребляются в тексте в качестве шуток. Также автор умышленно использовал в статье приёмы упрощения, поэтому не нужно воспринимать данную статью всерьёз.