Что вы узнаете, дочитав статью до конца
- Как самостоятельно рассчитать Current ratio
- Преимущества и недостатки мультипликатора
- Нормы для различных отраслей
- Как эффективно внедрить Current Ratio в свою инвестиционную деятельность
Что такое Current Ratio
Current Ratio (коэффициент текущей ликвидности) — важный финансовый показатель, который помогает оценить способность компании погашать краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов. Или проще: может ли компания гасить долг не из чистой прибыли.
Формула расчёта Current Ratio
Current Ratio = Оборотные активы /Краткосрочные обязательства
Рассчитаем показатель компании Газпром:
Оборотные активы – 4 368 456 млн. рублей
Краткосрочные обязательства – 4 971 895 млн. рублей
Тогда Current Ratio = 4 368 456 / 4 971 895 = 0,88
Хорошо это или плохо – разберемся дальше.
Преимущества мультипликатора Current Ratio
- Объективная оценка платёжеспособности в отличии от L/A и D/E, которые мы разбирали в предыдущих статьях
- Простота расчёта на основе публичной отчётности
- Универсальность применения для сравнения компаний между собой
Недостатки показателя Current Ratio
- Не учитывает качество оборотных активов (то есть не факт, что 100% оборотных активов можно задействовать для погашения краткосрочных обязательств)
- Может искажаться при разных учётных политиках
- Требует дополнительного анализа структуры активов
- Не показывает реальную ликвидность активов (например, один из пунктов оборотных активов – это «запасы», которые не всегда можно реализовать)
Нормальные значения по отраслям для Current Ratio
- Финансовый сектор: 1.2-1.5
- Нефтегазовый сектор: 1.3-1.8
- Ритейл: 1.5-2.0
- Производство: 1.2-1.6
- IT-компании: 2.0-3.0
- Строительство: 1.0-1.5
- Транспорт: 1.4-1.8
- Телеком: 1.3-1.7
- Энергетика: 1.1-1.4
В целом, можно сказать, что Current Ratio должен быть больше 1. А лучше – больше 1,5. Тогда в финансовой устойчивости компании можно не сомневаться.
Но даже при значении менее 1, у компании может быть все в порядке с платежеспособностью, если она имеет высокую стабильную чистую прибыль.
Как использовать Current Ratio
- Отслеживайте динамику изменения мультипликатора за последние несколько лет
- Сравнивайте с показателями конкурентов
- Анализируйте в контексте отрасли
- Оценивайте вместе с другими мультипликаторами, комплексно
- Учитывайте специфику бизнеса
Комплексный анализ компаний с использованием Current Ratio
Current Ratio эффективно работает в связке с:
- Quick Ratio (коэффициент быстрой ликвидности (как Current Ratio, но без учета материальных запасов))
- D/E (отношение долга к капиталу)
- P/FCF (капитализация к свободному денежному потоку)
Типичные ошибки при анализе мультипликатора Current Ratio
- Сравнение компаний из разных отраслей
- Игнорирование качества активов
- Игнорирование показателя чистой прибыли и свободного денежного потока
- Оценка только по текущему значению без динамики за последние несколько лет
- Недооценка влияния структуры обязательств
Заключение
Current Ratio — важный инструмент для оценки платёжеспособности бизнеса. Но становится наиболее эффективным он, когда у компании из-за каких-либо потрясений прибыль стремится к нулю и нужно оценить, сможет ли она расплатиться по долгам.
Не забывайте поставить лайк и подписаться на канал. Ваши реакции – моя мотивация. И если остались вопросы по теме, задайте их в комментариях, я обязательно на них отвечу.
Если пропустили предыдущие статьи по мультипликаторам, заходите в эту подборку.
#инвестиции #финансовыйанализ #мультипликаторы #ликвидность #анализкомпаний #текущаяликвидность #финансоваяустойчивость #инвестиционныестратегии #обучениеинвестициям #фондовыйрынок