Высокая ключевая ставка ЦБ еще сохраняется, но переход к циклу смягчения денежно-кредитной политики начался. В таких условиях стоит рассмотреть не только акции или облигации, а оба класса активов. Разбираемся, какие бумаги сейчас выглядят интересно в отдельных секторах.
Чтобы пополнить счет для инвестирования, пройдите по ссылке:
Облигации или акции
Пересмотр безрисковой ставки на фоне снижения ключевой ставки ЦБ и переоценки кривой доходности на рынке — мощный драйвер для положительной переоценки в акциях.
В то же время долговой рынок пока позволяет зафиксировать высокие ставки. С учетом ожидаемого роста стоимости бумаг их полная доходность довольно привлекательна. Это подталкивает к комбинированию различных активов в инвестиционном портфеле.
Наглядно показываем, как риски владения разными активами распределены во времени. Покупая облигации сейчас, вы фиксируете доходность, но она может не покрыть будущую инфляцию. В акциях, наоборот, есть вероятность краткосрочного колебания, а на долгой дистанции раскрывается потенциал, риск сокращается.
Международный опыт портфельных управляющих, а также история фондового рынка России показывают, что оба класса активов не исключают друг друга и в сумме уравновешивают минусы.
Что выбрать в секторе девелопмента
Облигации
- Среди рублевых облигаций к покупке можно рассмотреть два выпуска:
Джи-гр 2P6
Характеристики выпуска
• Доходность YTM— 20,6% годовых.
• Купон ежемесячный — 24,7% годовых.
• Дюрация — 1,4.
• Кредитный рейтинг — A- от АКРА, прогноз стабильный.
СэтлГрБ2P6
Характеристики выпуска
• Доходность YTM— 20,6% годовых.
• Купон ежемесячный — 19,5% годовых.
• Дюрация — 1,4.
• Кредитный рейтинг — A от АКРА.
- Рынок ожидает, что тренд на укрепление курса национальной валюты сменится на противоположный уже в ближайшие месяцы. Наличие в портфеле валютных бондов позволяет частично захеджировать риски ослабления рубля.
ПИК-Корпорация 001Р-05 USD
Характеристики выпуска
• Купон — 5,6% годовых.
• Дюрация — 1,3. Погашение в ноябре 2026 г.
• Доходность YTM — 8% годовых.
Акции
В акциях среди застройщиков фаворитом аналитиков являются бумаги ПИК.
• Целевая цена на горизонте 12 месяцев — 800 руб./ +21% от текущих значений.
• Взгляд на бумаги «Позитивный».
ПИК входит в число топ-компаний в сегменте масс-маркета с 4,5 млн кв. м на стадии строительства. Лидерство на рынке и солидный земельный банк определяют сильную динамику бизнеса, несмотря на давление жестких денежно-кредитных условий.
ПИК раскрывает финансовые результаты по МСФО на полугодовой основе. С 2022 г. менеджмент не публикует операционные и финансовые результаты, а также стратегические ожидания. Один из драйверов роста — расширение спектра публикуемой информации.
Сектор является прямым бенефициаром снижения ключевой ставки. Это позволит снизить давление процентных расходов на прибыль и увеличить спрос со стороны населения за счет более низких ставок по ипотеке. Кроме того, позволить удешевить для государства компенсацию доходов банкам по льготным ипотечным программам, что может привести к распространению ипотечного субсидирования на более широкие категории населения.
Почему выбирают БКС
• Комиссия 0%
Не платите комиссию за покупку акций и облигаций на тарифе «Инвестор». Обслуживание на нем также бесплатное.
• Аналитика и инвестидеи для эффективных инвестиций
Пользуйтесь обзорами рынков, прогнозами и актуальными идеями от экспертов.
• 30 лет опыта на инвестиционном рынке
Более 1 млн инвесторов доверяют БКС свои капиталы и достигают стабильно высоких результатов на фондовом рынке.
• 30 акций в подарок
Откройте свой первый счет, пополните его и купите активы, чтобы получить 30 акций в подарок и кешбэк до 300 тыс. руб.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.