Ключевая ставка ЦБ РФ: как она работает и почему влияет на всех?

Уже совсем скоро, а именно 25 июля, будет очередное заседание ЦБ РФ по поводу ключевой ставки.

На предыдущем заседании ЦБ снизил ставку на 1% (до 20%). Это было первое снижение ставки с 2023 года и многие эксперты хотят верить в то, что сейчас медленно, но верно, мы наконец-то увидим тренд на снижение ключа.

В преддверии этого мы решили немного рассказать о том, что вообще такое «ключевая ставка» и почему она так важна не только для финансистов, но и обычных людей.

Ключевая ставка, как и жара, влияет на всех

Что такое ключевая ставка?

Ключевая ставка — это процент, под который Центральный банк РФ предоставляет кредиты коммерческим банкам. Она определяет стоимость денег в экономике: чем выше ставка, тем дороже банкам занимать у ЦБ, и тем дороже кредиты для населения и бизнеса.

Фактически, ключевая ставка — это рычаг, с помощью которого ЦБ регулирует:

• Инфляцию (стараясь удерживать ее на уровне около 4%, что является официальной целью. Получается или нет – это другой вопрос, но цель есть).
• Курс рубля (высокая ставка делает рубль привлекательнее для инвесторов).
• Экономическую активность (доступность кредитов влияет на спрос и предложение).

Ставка рефинансирования и ключевая ставка: в чем разница?

Исторически в России действительно существовали два разных показателя:

1. Ставка рефинансирования (введена в 1992 году) – это процент по краткосрочным кредитам ЦБ (вплоть до однодневных). Использовалась для расчетов пеней и налоговых обязательств.
2. Ключевая ставка (введена в 2013 году) – это процент по недельным кредитам ЦБ. Основной инструмент денежно-кредитной политики.

Важное изменение: В 2016 году ЦБ унифицировал эти понятия:

• Ставку рефинансирования приравняли к ключевой
• Сейчас они имеют одинаковое значение
• Но термин "ставка рефинансирования" сохраняется в некоторых юридических и налоговых расчетах

Почему так сделали?

1. Упростить денежно-кредитную политику
2. Устранить путаницу в финансовой системе
3. Сделать процентную политику более прозрачной

Сегодня:
✅ Официально используется термин "ключевая ставка"
✅ Понятие "ставка рефинансирования" встречается только:

• В исторических данных
• В некоторых налоговых формулах
• В отдельных банковских документах (по традиции)

Как ключевая ставка влияет на кредиты и вклады?

1️⃣ Кредиты становятся дороже

Когда ЦБ повышает ставку, банки вынуждены брать деньги у регулятора под больший процент. Соответственно, они повышают и ставки по кредитам для населения.

• Ипотека реагирует особенно сильно, так как размеры займов здесь самые значительные. К примеру, за 2024 и 2025 года спрос на ипотеку по рыночным условиям обвалился примерно на 80%
• Потребительские кредиты также дорожают, что снижает покупательскую активность.

2️⃣ Вклады становятся выгоднее

Высокая ключевая ставка делает депозиты привлекательными: банки предлагают более высокие проценты, чтобы привлечь деньги вкладчиков.

· В 2024-2025 годах ставки по вкладам были на рекордном уровне и зачастую превышали доходность 20% годовых.

Как ЦБ принимает решение о ставке?

Совет директоров ЦБ проводит 8 заседаний в год, на которых анализирует:

• Инфляцию (если цены растут слишком быстро, ставку повышают).
• Экономический рост (в кризис ставку могут снизить для стимуляции кредитования).
• Внешние факторы (санкции, курсы валют, цены на нефть).

В экстренных случаях ЦБ может провести внеплановое заседание и резко изменить ставку. За всю историю таких заседаний было 4 штуки.

Ключевая ставка и ипотека: что важно знать?

1️⃣ Фиксированная vs плавающая ставка

• Большинство ипотек имеют фиксированный процент, и банк не может его изменить.
• Но если ставка плавающая (редкие случаи), платеж может вырасти вместе с ключевой ставкой. От плавающих ставок банки начали массово отказываться после 2014 года

2️⃣ Госпрограммы (IT-ипотека, семейная, сельская)

• Их ставки субсидируются государством, но при нехватке бюджета поддержку могут сократить.
• Например, в 2024 году ставку по IT-ипотеке подняли с 5% до 6%, а условия семейной ипотеки ужесточили.

3️⃣ Ипотечные бумы перед повышением ставки

Банки не сразу меняют условия, поэтому зачастую при резком росте ставки, у заемщиком есть еще несколько дней, когда они могут успеть взять кредит по старым ставкам.

История ключевой ставки в России

• 1998 год: после дефолта подскочила до 150%
• 2014–2015: санкционный кризис — ставка 17%, затем снижение до 11%
• 2020 год: рекордно низкая ставка 4,25% (ипотечный бум)
• 2022 год: санкции — резкий рост до 20%
• 2024 год: постепенное повышение до 21%

Вывод: почему ключевая ставка важна для всех?

Она влияет на:
✅ Цены (инфляция)
✅ Кредиты (ставки по ипотеке и займам)
✅ Накопления (проценты по вкладам)
✅ Рынок недвижимости (спрос и строительство)

Следить за ключевой ставкой полезно не только экономистам, но и обычным людям — от нее зависят наши финансы.

🟢 Спасибо за внимание!

Кому нужна ипотека, в том числе по льготным программам, обращайтесь, будем рады помочь!

Читайте также наши рубрики:

1. Размышления о рынке ипотеки и недвижимости
2. Инструкции и полезные материалы
3. Новости рынка недвижимости

#ипотека #льготная_ипотека #рефинансирование #банки #ЦБ