Подавляющее большинство российских фондов (ПИФ / БПИФ) всю поступающую прибыль от дивидендов / купонов реинвестируют. Но за последний год на рынке стали появляться фонды с выплатой дохода. И глядя на стремительный рост активов под управлением, они пользуются определенной популярностью у инвесторов.
Итак, что можно купить на бирже на текущий момент:
Список фондов на Мосбирже
1️⃣ TPAY от Т-Капитал - оф. страница
Запущен - август 2024
TER = 0,99%
СЧА - 22 млрд. ₽
Стратегия: покупает облигации с переменным купоном (флоатеры) и короткие облигации.
Выплаты ежемесячные.
2️⃣ AKIE от Альфы - оф. страница
Запущен - сентябрь 2024
TER = 2,43%
СЧА - 0,43 млрд. ₽
Стратегия: Фонд с активным управлением. Покупает акции российских компаний. Упор на дивидендных историях.
Выплаты ежеквартально.
3️⃣ SPAY - от Сбера - оф. страница
Запущен - июль 2025
TER = 1,4%
СЧА - 1 млрд. ₽
Стратегия: Тот же фонд денежного рынка, только с функцией выплаты дохода.
Выплаты ежемесячно.
4️⃣ SMCF - от Солид - оф. страница
Запущен - февраль 2025
TER = 1,2%
СЧА - 0,086 млрд. ₽
Стратегия: Покупает облигации с переменным купоном (флоатеры) + до 20% капитала в коротких РЕПО сделках (денежный рынок).
Выплаты ежеквартально.
Какой главный минус у подобных фондов?
Это двойные расходы:
- инвесторы и налоги с купонов платят;
- и комиссию за управление фондом с них удерживают.
Стоит ли ради возможности создать денежный поток, нести повышенные расходы? Вопрос с одной стороны риторический. Тут у каждого будет свое мнение и свой правильный ответ. Наверняка кому то нравится получать бабки на счет живыми деньгами и не париться ни с выбором отдельных бумаг, ни с двойными расходами.
Но если рассмотреть вопрос только с точки зрения математики. Особенно, если ты долгосрочный инвестор и находишься на стадии накопления капитала, постоянно докупаешь активы в портфель, фонды с выплатой дохода точно не самое выгодное решение. Какой в них смысл, если полученные выплаты от фонда будут в итоге реинвестированы? Но реинвестированы в меньшем объеме с учетом потерь на налогах.
— фонд выплатил 100 рублей дивидендов.
— инвестору на руки дошло 87 рублей, которые будут реинвестированы.
—13 рублей забрало государство = невозвратные потери.
И такие потери будут при каждой выплате.
В обычных фондах, все поступающие дивы и купоны автоматически реинвестируются обратно в полном объеме. А будущие налоги на прибыль легко обнулить с помощью ЛДВ. Держи бумаги три года и не плати налоги в казну. В итоге инвестор платит только за управление фондом.
Где выгода?
В погоне за хайпом дело доходит до маразма. Очень позабавил фонд SPAY от Сбера. БПИФ является по сути фондом денежного рынка, только с автоматической выплатой прибыли набежавшей за месяц. Мне кажется любой инвестор, в состоянии самостоятельно посчитать месячный прирост фонда и продать часть паев на нужную сумму при необходимости. Дело буквально двух минут.
А фонд SPAY за такую архисложную услугу по расчету и выплате прибыли просит с инвесторов повышенную комиссию в 1,4% в год. Для сравнения, обычный фонд денежного рынка SBMM от Сбера имеет TER=0,299%. Что почти в 5 раз ниже!
‼️ Покупаете фонды с выплатой дохода?
__________________________
Приглашаю заглянуть в мой небольшой 👉 Телеграм-канал, где мы вместе используем различные финхаки и прочие неэффективности для увеличения своего капитала в инвестициях и жизни.
_______________________________