Лайф-хакчик с выплатой крупного аморта

По просьбам подписчиков, решил рассказать про небольшой лайф-хак, скорее лайф-хакчик при выплате крупного аморта по облигации и как ее можно использовать для увеличения своей доходности.

На рынке есть выпуски (их не много), когда эмитенты выплачивают крупные амортизационные платежи - на мой взгляд есть смысл рассматривать от 25% номинала.

Если это старые низкокупонные выпуски, которые торгуются сильно ниже номинала, то в таких выпусках теоретически можно заработать, продав бумагу сразу после отсечки аморта, если она сразу сильно не откатит.

Могу привести реальный пример бумаги в своем портфеле, покупал я ее не для такой схемы, а просто цена была хорошая в прошлом году, но в этом году возможно воспользуюсь таким лайф-хакчиком, то есть продам после отсечки аморта.

Это выпуск ЛСР 1Р7 (RU000A103PX8) с погашением в сентябре 2026г. В настоящий момент на 20% тело облигации уже погашено, а из оставшихся 80% в сентябре погасится 40%, то есть половина от оставшегося.

Сейчас бумага торгуется в районе 92% с доходностью к погашению около 24%, но купон там низкий, всего 8,65%, поэтому после отсечки аморта в сентябре, чтобы доходность пришла в соответствие с рынком, цена облигации по идее должна будет заметно снизиться, поэтому ее продажа будет логичной, если цена сразу вниз не улетит.

Аналогичная ситуация была с выпуском Брусника 2Р1, когда в марте 2025г. был аморт 25% и оставалось еще 25%, то есть гасилось 50% от оставшегося номинала. После отсечки, какое-то время можно было продать бумагу по цене, которая была до отсечки аморта и я этим воспользовался. К сожалению этот выпуск уже погашен и график не могу быстро глянуть, чтобы вспомнить детали и ценовые уровни.

Специально гоняться за такими случаями смысла не вижу, гарантии, что получится быстро заработать, никто дать не может, но в качестве эксперимента или если уже ранее была сформирована позиция, можно и попробовать.