➡️В России снова обсуждают довольно странную и неприятную историю, с которой уже сталкивались многие частные инвесторы.
Представьте: вы решаете поучаствовать в IPO — покупаете акции по фиксированной цене. Компания выходит на биржу, торги открываются, и… минимальная цена первого дня оказывается выше, чем та, по которой вы купили.
Звучит как удача ? На самом деле не совсем...
😬 Что за казус ?
В законодательстве есть норма: если ваша цена покупки ниже минимальной биржевой котировки в день начала торгов, разницу признают материальной выгодой, с которой вы должны заплатить налог.
💸 По сути, вы ещё даже не продали акции и не заработали ни рубля — но налоговая уже считает, что вы получили доход.
• IPO проходит по цене ₽95 за акцию
• Минимальная котировка в первый день — ₽102,5
• Разница в ₽7,5 автоматически считается вашим доходом, хотя деньги вы не получили
Такое уже происходило при размещении бумаг «Европлана», «Диасофта», МТС-банка и «Аренадаты».
🤔 Почему это волнует инвесторов ?
Многие люди заходят в IPO, чтобы поддержать компании и вложиться в рост. А в итоге — получают уведомление из налоговой и вынуждены платить за “бумажную” выгоду.
В сентябре 2024 года Ассоциация розничных инвесторов даже направила письмо в Минфин: ситуация несправедлива, так как цена размещения формируется по рыночным механизмам.
🏦 Что предлагает Минфин ?
Минфин заявил, что готов освободить инвесторов от этого налога. Для этого нужно юридически признать цену IPO рыночной, чтобы не возникал автоматический налог.
🏦 Позиция ЦБ:
Эльвира Набиуллина на Финансовом конгрессе рассказала, что ЦБ поддерживает идею отменить налог на такую материальную выгоду, но уточнила: налогообложение — компетенция правительства.
ЦБ также обсуждает налоговые льготы для участников IPO и SPO.
🤔 Почему этот вопрос важен для рынка ?
Набиуллина подчеркнула, что сейчас IPO в России недостаточно. Чтобы развивать рынок капитала, нужны не только стимулы для инвесторов, но и мотивация для эмитентов, чтобы они чаще выводили компании на биржу.
Регуляторы продолжают дискуссии. Окончательного решения пока нет.
Вопрос упирается в согласование позиций Минфина и ЦБ. Также предстоит определить, кто примет финальное решение: либо выпустят новый нормативный акт, либо обновят старый приказ, который устанавливает критерии рыночности цен.
Сейчас инвестор может заплатить налог за прибыль, которую он по факту не получил. Решение этой коллизии — вопрос времени и согласования регуляторов.
💬 Есть ли у вас опыт участия в размещениях, где возникала такая ситуация ?
