Облигации — это не просто инструмент защиты капитала. Иногда на них еще можно круто заработать. В статье разберем две облигационные стратегии: удержание до погашения и перепродажа до погашения. Покажем, когда круто работает перепродажа и как определить, что облигация выросла до момента, что ее можно продать.
Стратегия 1. Удержание облигации до погашения
Покупая облигацию, мы предоставляем займ эмитенту — предприятию или государству. Он обязуется вернуть номинальную стоимость облигации в заранее оговоренную дату и дополнительно заплатить купоны за пользование деньгами.
Пример для наглядности ⤵️
Облигация Томскадм9, у которой:
- номинал равен 1000 рублей;
- купон — 23,84% (22,08 рубля);
- частота выплат ежемесячная;
- срок погашения — 12 декабря 2026 года;
- общая доходность к погашению — 15,85%.
Облигация погашается через 1,5 года. Все это время мы зарабатываем на купонах, а в декабре 2026 года получаем назад 1000 рублей.
Держать до погашения — безопасная стратегия, если облигации выпустили надежные эмитенты: государство или компаний с достаточным уровнем собственного капитала
Стратегия 2. Перепродажа облигации до погашения
Облигация — это биржевой инструмент, поэтому ее можно продать в любую секунду во время торгов без потери доходности. Купить, получить купоны и продать, когда цена вырастет.
В данном случае мы уже не смотрим на общую доходность к погашению. По этой облигации мы собираемся просто получать купоны и продать по мере роста цены.
Когда использовать эти стратегии
Логично, что держать облигацию до погашения выгодно, когда ее цена падает. У нас есть гарантия, что ее погасят по номиналу и мы ничего не потеряем.
Перепродажа облигации с фиксированным купоном до погашения круто работает на цикле снижения ставок, когда облигации растут в цене. Главное, не пропустить выгодный момент продажи.
Сейчас как раз мы входим в такой период. На прошлом заседании ЦБ, ключевую ставку снизили на 1% и есть высокая вероятность, что в июле ее продолжат снижать. По базовому сценарию ЦБ, к 2027 году ставка должна прийти к значению в 10%.
Сколько можно заработать на перепродаже облигации
Чтобы ответить на этот вопрос, вернемся к облигации Томскадм9. На момент написания статьи она стоит 1090 рублей.
Здесь действует правило: 1% снижения ключевой ставки равен 1% роста цены облигации. Поэтому если в конце этого года, ставка ЦБ будет равна 17%, а к июню следующего года 14%, то мы заработаем на этой облигации 5-6% роста цены и 23,84% купонной доходности. Итого: 28-29% годовых вместо 15,85% 🔥
Взглянем на цифры:
1) рост цены облигации при снижении ставки ЦБ
Текущая цена равна 1090 рублей. Ставка ЦБ на момент публикации статьи равна 20%. При снижении ставки до 14% к июню 2026 г. цена вырастет до 1090 * (1+0,06) = 1 155 рублей. Доход составит 1 155 - 1 090 = 65 рублей.
2) Получение купонов
За год вы получите 12 купонов размером 22,08 рублей. Итого ваш купонный доход составит 22,08 * 12 = 265 рублей.
3) Итого имеем 65 рублей от роста цены и 265 рублей купонами. В сумме 65 + 265 = 330 рублей. Доходность за год при покупке условно по текущей цене в итоге составит (330/1090)*100 = 30,3%.
Лайфхак, когда облигации пора продавать
Чтобы поймать лучшую цену, важно не пропустить момент. Здесь стоит понимать, что за полгода до погашения цена облигации начнет снижаться, если она выше номинала. Облигацию Томскадм9 из нашего примера выгодно продать можно в июне 2026 г, когда цена вырастет на 5-6%.
/Не является персональной инвестиционной рекомендацией!/
💡 Какие еще стратегии, приемы и лайфхаки позволяют увеличить доходность ваших вложений, можно узнать в Телеграм-канале Виталия Кошина — директора и сооснователя компании Fin-Plan, профессионального инвестора с 18-ти летним опытом, кандидата экономических наук, финансиста, управляющего крупными капиталами. Он инвестирует публично более 9-ти лет и на деле показывает работоспособность своих стратегий и приемов.
Подписывайтесь, чтобы инвестировать уверенно и прибыльно в любой ситуации: