В последнее время в инвестсообществах развернулись оживленные дискуссии о том, какой именно банк продемонстрирует наибольшую доходность в предстоящей фазе смягчения денежно-кредитной политики. Меня также заинтересовала эта тема, и сегодня я решил разобраться, получится ли у МТС Банка показать опережающий рост в секторе.
Обзор финансовых показателей
📊 Итак, согласно актуальным оценкам инвестдомов, форвардные мультипликаторы эмитента на 2025 год демонстрируют значения P/Е 2,9х и P/BV 0,4х, что является минимальным уровнем среди ведущих публичных банков страны. В середине июня Банк финализировал стратегию развития до 2028 года, в которой обозначено намерение ускорить темпы наращивания кредитного портфеля при ключевой ставке 15%. Эту ставку, вероятно, мы сможем увидеть уже весной следующего года.
Рост кредитования вкупе с ростом доходов от портфеля ценных бумаг на фоне снижения стоимости фондирования создают предпосылки для роста финансовых метрик и повышения привлекательности его бумаг.
Дивиденды
💰Из интересного отмечу, что МТС Банк неукоснительно придерживается своей дивидендной политики. На прошедшем 27 июня ГОСА были утверждены дивиденды за 2024 год в размере 89,31 руб. на акцию, что ориентирует на доходность 7,5%. Получить указанные выплаты смогут владельцы акций, купившие их до 10 июля включительно.
Далее поговорим о планах Банка провести допэмиссию акций. Традиционно такая инициатива встречает негативную реакцию со стороны инвесторов. Однако каждый кейс требует дельного разбора. Что касается МТС Банка, привлекаемые средства будут направлены на увеличение высокорентабельных активов и реализацию потенциальных M&A сделок.
Следует остерегаться тех допэмиссии, которые проводятся банками с низкой достаточностью капитала. У эмитента нормативы находятся на комфортном уровне, а капитал необходим для финансирования амбициозной стратегии развития. Так что не вижу особых проблем с допкой.
💼 Также узнал из новостей, что МТС Банк заключил договор с крупным маркетмейкером – «Сбербанк КИБ» с целью улучшения ликвидности своих акций на Мосбирже. Эта мера позволит частному инвестору легко осуществлять операции купли-продажи больших пакетов акций, так как маркетмейкер гарантирует наличие заявок в торговой системе.
Выводы
👉Радует стремление МТС Банка следовать передовым принципам корпоративного управления. Финучреждение улучшает ликвидность собственных акций, исполняет обязательства по выплате дивидендов и демонстрирует открытость к диалогу с частными инвесторами, детально освещая ключевые аспекты своей амбициозной стратегии развития.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
❤️ Друзья, подписывайтесь на мой блог в Дзене, чтобы не пропускать полезные разборы компаний. И не забывайте ставить лайк. Это поддержка важна для меня. Спасибо.