Рассматривают снижение более, чем на 1% (!).
Сегодня зампред ЦБ А. Заботкин заявил:
«Если данные, которые к этому моменту (решению по ставке) поступят по экономике, по рынку труда, по кредитной активности, по самой инфляции, по инфляционным ожиданиям, будут говорить о том, что замедление инфляции до 4% согласуется и с более значимым шагом, то такой вариант также будет рассмотрен».
Более значимый шаг — снижение ставки больше, чем на 1 пп.
➡️ Инфляция действительно замедляется:
На пресс-конференции ЦБ в июне Э. Набиуллина говорила, что ЦБ смотрит на показатель трехмесячной инфляции.
✔️ В апреле инфляция была = 0,43%
✔️ В мае = 0,40%
✔️ В июне пока = 0,11% (0,03% + 0,04% + 0,04%); допускаю, что будет в пределах 0,2%.
Итого: инфляция за 3М будет чуть больше 1%, что находится рядом с таргетом ЦБ в 4% по году. Да, исторически этот период — несезон для инфляции, да, есть влияние курса, да, вот-вот повысят тарифы и увидим всплекс инфляции в начале июля.
При этом, стоит ли держать 14-16 реальную ставку относительно 3М инфляции? Я считаю, что нет, это слишком жесткая политика. Снижение напрашивается.
❓Какой будет ключевая ставка?
Гадать на ставку на ближайших заседаниях не буду (А. Оснос из Совкомбанка на конференции Смартлаба сказал, что можем увидеть и 17 на заседании в июле).
Главная моя мысль — к концу года, если текущие тенденции по инфляции сохранятся, КС будет ощутимо ниже, чем сейчас.
❓ Если ЦБ снизит КС, что делать?
Быть в активах (лучше — купленных заранее).Это сейчас частный инвестор ворочает нос от дивидендной доходности в 12-14% в качественных эмитентах, но при депозитах на уровне 13-15%, ситуация изменится.
Пример эмитента с дивидендной доходностью 14%: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1703
И еще один пример — дивиденд 15%: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1683
Изменятся и ставки дисконтирования в моделях аналитиков (вырастут потенциалы).
Прибыли компаний на снижении ставки постепенно начнут восстанавливаться.
Так что остаюсь позитивен по компаниям в портфеле (70% портфеля — прямые бенефициары снижения ставки) 👍
Приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!