SFIN — на долгосрок

SFIN — на долгосрок?

Друзья, вчера в комментариях разгорелся ожесточенный спор между сторонниками разбора SFIN и «Белуги». Сегодня разбираем первую, но если хотите видеть материал по «Белуге» — дайте знать реакцией на этот пост.

Текущая цена акций SFIN — около 1250 ₽. За июнь бумаги потеряли примерно 4 %, с начала года — около 10 %. Несмотря на это, котировки остаются относительно стабильными, хотя интерес со стороны инвесторов пока невысокий. Есть ли основания?

Финансовые метрики — сильные:

— P/E = 3,3× — низкий мультипликатор, сигнализирует о возможной недооценке.

— ROE = 21 % — хороший показатель рентабельности капитала.

— EV/EBITDA = 4,8× — также выглядит привлекательно на фоне рынка.

Почему акции не растут?

— Низкая ликвидность: объёмы торгов небольшие, крупным игрокам сложно входить и выходить без влияния на цену.

— Ограниченное внимание инвесторов: бумага не в числе наиболее обсуждаемых или популярных.

— Макроэкономическое давление и отсутствие драйверов роста: высокая ключевая ставка снижает спрос на кредиты и лизинг; компания редко попадает в фокус новостей.

Перспективы

Среднесрочно — при сохранении прибыли и снижении долговой нагрузки возможен умеренный рост, особенно если начнётся цикл снижения ставки.

Долгосрочно — акция может быть интересна для стоимостных инвесторов: сильные метрики, низкая рыночная оценка. Однако потребуется терпение — без внешних катализаторов рост, если и будет, то достаточно ограниченным.

SFIN — крепкий и недооценённый актив, но не для тех, кто ждёт быстрых результатов.

Она может быть интересной при:

— горизонте инвестирования от 2–3 лет;

— ожидании снижения ставок и восстановления интереса к финсектору;

— готовности мириться с низкой ликвидностью и слабым инфопотоком.

Кстати, если вам интересен такой формат аналитики, в рамках «Инвестиционного акселератора» мы будем регулярно выпускать обзоры по ключевым и интересным бумагам — просто, содержательно и фактурно.

Изучите программу, если хотите прокачать свою финансовую грамотность.